周小川﹕撤利率管制 貸款先行

【明報專訊】內地利率市場化漸行漸近，改革將先由貸款利率入手。人行行長周小川近日接受內地《財經》雜誌訪問時表示，目前內地利率市場化改革可以進一步推進，改革方案也正在設計論證中。周小川指出，貸款利率改革可先行一步，存款利率則不急於動。內地學者指出，今年下半年或明年利率改革將有實質性突破，惟對於銀行業所受的影響看法不一。


擴大合格金融機構 自主定價權

目前，內地銀行貸款利率的下浮限制為基準利率的0.9倍（即不能低基準利率多於10％），存款利率則封頂不封底。對於貸款利率改革先於存款，周小川解釋說，如果現在放開存款利率，根據以往經驗，往往質量愈差的銀行愈敢提高存款利率，令商業銀行和政策性銀行難以公平競爭。此外，不少部門和專家對熱錢流入仍非常憂慮，所以存款利率不要急着動，但仍可通過促進替代性負債產品發展及擴大存款利率浮動區間等方式推進。


至於改革的具體方案，周小川表示，目前可行的是允許符合財務硬約束條件和符合宏觀審慎性政策框架要求的合格金融機構，擴大自主定價權。


新華社昨天引述國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松稱，今年下半年或明年，利率改革的進展可能會超乎想像，他認為改革可採用試點方式推動。巴曙松還指出，利率市場化可能對銀行傳統業務造成衝擊。此外，利率敏感性的提高，也將增大銀行暴露於利率變動的風險。


不過，國務院發展研究中心金融研究所銀行研究室副主任吳慶認為，貸款利率改革不會對銀行產生太多負面影響，因為貸款利率下浮的空間甚小，但上浮空間仍有，銀行可通過提高小微企業貸款利率來增加息差。但是，如果取消存款利率上限，銀行間競爭將會非常大，甚至出現存款利率超過貸款，勢必對銀行業造成巨大衝擊。


另外，周小川還被問及香港發展離岸人民幣市場，是否等於內地補貼香港？對此，周小川說，內地補貼香港不是政府本意，因為香港人均收入較高，惟強調發展離岸市場有利於香港的繁榮穩定。