以有限資料 作明智決定

【明報專訊】慧雅早前提到我認為投資之道，應把着眼點放在大方向上，尤其是公司發展和行業發展的大方向。當然，要了解一家公司或一個行業絕不容易，有些人說結了婚數十年也不了解自己的枕邊人，又或者認識得愈久，愈覺得自己不了解對方。


這些毋疑也是事實。不過，儘管了解對方是如此困難，卻仍然有不少人選擇結婚。當然，有些人會認為這樣太冒險，因此寧願不結婚。以慧雅之見，對公司完全了解透徹大概是沒有可能的事，慧雅懷疑它們的大股東也未必敢說可做到這點。但何種程度的了解才算足夠，這就相當個人和見仁見智。慧雅聽聞巴菲特當年買入中石油（0857）之前，他對這公司的了解主要來自閱讀其年報，他當時作出投資決定，聽聞主要原因只是同類型的公司在其他市場享有高很多的估值。


分注入市 平衡風險

從某角度看，人世間很多事情，也未必容許我們想得太多太深入，在不少時候，我們唯有根據所能掌握到的有限資料，盡量作一相對明智的決定。從某角度看，我們選擇朋友，工作的行業，機構等等，很多時都只能根據不全面的資訊作決定。我們所能做的，可能只是在最初階段，不投入這麼多，日後隨着了解增加和信心改善，才不斷加碼。以慧雅之見，也許我們可用這角度看待股票投資。


相對交友的決定而言，買股票相對優勝的地方，是要改變主意很容易，若是覺得勢色不對，明天便可全身而退。而且，慧雅認為企業的資產和前景，並非完全不可分析，有機會會再談。


施慧雅

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