內銀財務表現 工行最佳

【明報專訊】內銀板塊一向為不少投資者的高息之選，其中，以四大國有銀行工行（1398）、建行（0939）、中行（3988）及農行（1288）較受追捧，取其背後有中央政府支持，業務以及經營會較穩陣，而且匯金亦已經為四大行定下派息比率（現為35%），故它們的派息會較內地其他銀行有保證。


注意不良貸款資本充足狀况

不過投資者有兩點必須留意，就是投資內銀板塊，必須了解個別股份的不良貸款以及資本充足狀况，例如它們的撥備覆蓋比率（信貸虧損撥備/不良貸款總額）以及資本充足比率，這些比率是高是低，對最後的投資回報會有一定影響。


因為一旦銀行旗下的貨款組合的信貸質素下降，導致它們的盈行出現倒退甚至影響其資本充足比率，銀行就有機會減少派息，或者進行配股，以補充資本。此外，四大行的派息比率亦非鐵律。於今年2月初，匯金同意將工行、建行以及中行的分紅比例，下調5個百分點至35%，以增加它們的留存盈利，提高其資本充足比率。


因此，無論是投資國有銀行，還是其他內銀，投資者必須留意其不良貸款比率、撥備覆蓋比率、資本充足比率以及核心資本充足比率的表現及這四項比率過去幾年的走勢。四大行中，以「一哥」工行的表現較佳，其不良貸款比率只有不足1%，撥備覆蓋比率則高達266.9%（見表），資本充足比率以及資本充足比率亦達13.4%以及10.4%。