內房商建業發坡元債

【明報專訊】河南內房商建業地產（0832）建議發行4年期固定利率新加坡元計值優先票據。所得款項擬作撥支新增及現有物業項目、償還現有債務，以及日常企業用途。摩根士丹利、德銀及華僑銀行為聯席帳簿管理人及聯席牽頭經辦人。


星展香港分行企業及機構銀行董事總經理鄭思禎表示，內房高息債仍非坡元債主流，除建業外，今年只有瑞房（0272）在年初發行息率8厘的2.5億坡元債券。她指出，建業第二大股東嘉德置地，為新加坡地產商，因此在星洲發債較受當地投資者接受，她相信建業的坡元債息率較美元債略低。鄭思禎又指，新加坡投資者仍傾向投資有評級，以及知名度較高的藍籌公司債券。


有大行分析師指出，建業地產之所以選擇發行新加坡元計值的優先票據，主要由於其大股東為新加坡大型上市公司嘉德置地，有此背景，才可以在目前現金流偏緊的情況下發債。


大行：利率必高於10厘

如果發債成功，對於建業地產影響將相當正面。至於利率，他則認為必然高於10厘，但也不會太高，因為發債成功機會並非愈高愈大，利率太高反而讓投資者擔憂風險。