【明報專訊】今年初環球股市投資氣氛低迷，拖累資本市場活動轉趨淡靜，統計今年第1季度亞洲區新股集資金額急挫七成，香港新股亦迎來自2009年「後金融海嘯」時期以來表現最差的第一季，集資額較去年同期下跌逾四成至96.1億元。有市場人士認為，首季新股集資額下滑，除因金融市場環境因素外，去年中開始的民企帳目問題影響投資者信心，亦是重要原因之一。
翻查近5年的首季度上市新股紀錄，今年第1季度主板共有15隻新股上市，其中只有太古地產（1972）是以介紹形式上市，不涉集資，首季度集資額約96.1億元，按年跌44.5%，是因金融海嘯爆發、首季度集資金額僅得15.6億元的2009年後，表現最差的一年。
乏大型新股 僅兩隻集逾十億
由於大部分基金及機構投資者在年初需擬定全年投資計劃，投行普遍不傾向在首季度推出新股，因此傳統上第1季度新股集資金額佔全年比重會較小，過去數年新股市場氣氛旺盛，不少新股集資額均在10億元以上，以去年首季為例，遠東宏信（3360）及中國宏橋（1380）兩隻新股已合共集資逾百億元，但今年首季度集資逾10億元新股則只有陽光油砂（2012）及西王特鋼（1266），欠缺具規模新股頓成今年新股集資「死因」。
中資本地薑承銷額 力壓外資行
在欠缺大型新股招股下，香港今年第1季度投行承銷排名榜更出現「奇景」，中資行中銀國際因協助期內規模最大的陽光油砂上市，力壓多家外資行如摩根士丹利、德銀及瑞銀，躍居承銷榜第一位，本地行東英則憑着承銷皓天（1260）、瀚洋（1803）及必瘦站（1830）排名第六，罕有地打入前十名。
民企大走樣 股民怕怕
信誠證券聯席董事張智威表示，今年新股市場表現不佳，是受到多方面的負面因素影響，除因今年首季上市新股規模較小，質素較為參差外，自去年下半年愈燒愈烈的民企帳目出現問題，更加嚴重影響投資者對新股的信心，在市場風險胃納收縮下，更進一步影響全年的新股反應。
展望第2季度，他認為除了投資者信心問題外，不少上市公司亦正在籌備配股集資，或與上市新股「搶客」，預料新股市場仍不樂觀。
學者：應設懲罰機制 挽信心
不過，有市場人士則認為港交所（0388）應趁機檢討上市機制，不應該刻意追求交易所集資額的排名。經濟學家關焯照則表示，港交所有需要審視目前上市的審批過程，長遠需要提高上市門檻，甚至考慮對保薦人引入懲罰機制，透過加強對投資者的保障，恢復市場新股的信心。
明報記者 鄧偉忠
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