李小加﹕港交所無意濫發股

【明報專訊】港股第二階段延長交易時間在一片反對聲下落實，港交所（0388）最新惹爭議舉動，落在於即將舉行的股東會上，尋求發行一成股份上限及折讓價不逾一成的一般性授權股。帶頭反對者是港交所前董事、有股壇長毛之稱的David Webb，港交所行政總裁李小加則表示，認同Webb保護小股東的理念，但交易所非一般大國企、單一大股東或家族控股的公司，管理層無意濫用發股機制，但作為一家大公司，要保留財務上的靈活性。


港交所將於本月24日召開股東會，議程包括透過「一般授權」向股東尋10%發股權。顧名思義，這個「一般授權」基本上是每家上市公司股東周年大會上的指定動作，交易所是次之所以惹非議，主要是董事會建議發股折讓上限，由去年的5%倍增至10%。Webb早前已撰文批評港交所此舉是走回頭路，而港交所一旦配股，考慮到香港政府持有近6%股份，擔心港府有優先購買權，令所有股東並不處於相同地位，呼籲股東保障本身權益投反對票。


不擔心Webb在股東會「攪局」

李小加被問到，會否擔心Webb在股東會當天現身「攪局」，李說：「當然不會！Webb是個非常smart（醒目）的人，我很尊重他，我們間中亦有見面交換意見。」


他續稱，認同Webb保護小股東的理念，有不少如大國企或由家族控制、有單一大股東的上市公司，一旦定向增發（配股）可能會大幅攤薄小股東權益，的確是濫用了一般授權機制。不過，他為港交所今番行動辯護，稱交易所股東分散，港交所管理層代表的是全體而非個別股東利益，而作為一家大公司，一定要有財務上的靈活性。


不評論是否為收購LME作準備

李小加強調，倘若港交所要融資，「水路」多的是，除了配股還可以舉債。「港交所現時是零負債，每年毛利率達70%，ROE（股本回報率）有60%，空間甚大。」至於市場以及Webb估計，港交所鋪路配股源於要收購倫敦金屬交易所（LME），李小加始終未肯評論。根據英國《金融時報》報道，LME的競投將於5月有結果，時間上頗脗合。


此外，港交所作為「國家代表」，與其他4個金磚國家的基礎指數衍生產品互掛，上周五正式「開業」，但交投頗疏落，在本港掛牌的金磚產品中，僅得印度的Sensex指數期貨錄得5張合約成交。李小加坦言，這種合作難賺大錢，港交所着意的是讓香港憑此建立品牌效應及國際影響力。


至於交易所日前宣布斥30億元提升資訊技術基礎設施，當中有關遙距發布的計劃，將包括在上海設立一個巿場數據樞紐，讓內地訂戶透過專線直接取得港交所發布的巿場數據。被問到有關設施，可是為將來「港股直通車」鋪路？李小加不置可否，表示：「計劃是讓市場互聯互通。先讓管子接駁好，管子裏流動什麼容後再說。」


明報記者 毛婷婷