內銀「暴利」難持續

【明報專訊】在一整年的唱空聲後，成績靚麗的內地銀行又陷入「暴利」的指摘。雖然工農中建交五大行紛紛就此發聲，但他們每天合計18.5億元的進帳，讓所有解釋都顯得蒼白。


不過，伴隨着利率市場化推進、行業競爭加劇以及風險因素上升，內地銀行「輕鬆」獲取高利潤的好光景恐難持續太長時間。


利差是當前內地銀行獲取高額利潤最為重要的一把鑰匙。2011年，在2.7厘的淨息差的支撐下，上述五大行的淨利息收入高達13,051億元，利息收入佔比超過八成。


「壓榨」經營惹眾怒

在「壟斷獲利」的制度安排下，為了盡可能多的賺錢，內地銀行業整體呈現出「壓榨」經營的特點。


對儲戶來說，無法自由上浮的存款利率，意味着面對通脹他們的錢只會愈存愈少。2011年，中國物價上漲5.4%，若以年末3.5厘的存款基準利率推算，中國居民存款當年縮水了6600多億元。


對股民來講，銀行為緩解資本壓力降低分紅比例並不時向A股「伸手」的做法，讓他們既無法享受銀行業績增長的實惠，還得忍受賣出「白菜價」的銀行股對大盤的拖累。


最為不滿的可能還是貸款客戶。過去一年，為了保住甚至擴大利差，各地銀行想盡了辦法，比如說以協助樓市調控為由，取消首套房貸款利率折扣；比如簽署「君子協定」，要求企業將其獲取貸款中一定比例的資金存回銀行，但依舊按貸款付息。


在貨幣政策持續收緊，金融行業壟斷經營的大背景下，企業只能接受銀行的不平等議價，「飲鴆止渴」埋下隱患。


人口老化存款降 利差空間漸縮小

業內專家表示，要讓銀行業健康發展，更好的服務實體經濟，其關鍵在於社會資本的參與和利率市場化改革的推進。


目前，民間資本進入金融領域已在溫州展開試點。雖然央行反覆強調利率市場化需要「存款保險制度」、「公司財務硬約束能力」等條件以及一個「各種力量指向一個方向的時機」，但利率市場化的進程早已開始。過去兩年，幾乎無風險的結構性存款類產品的銷售量激增一倍以上，年化回報率攀升了近200個基點。


未來，隨着人口老齡化所導致的存款總量減少，各銀行對存款的爭奪將更加激烈，利差空間會日趨縮小。


但與此同時，中間業務的發展卻未必能彌補這一缺口。麥肯錫日前發布報告稱，通過「跑馬圈地」獲得大量新客戶提高盈利水平的模式即將過去。未來，銀行的收益將取決於能否通過全新的業務，深入挖掘現有客戶價值。


除去同業競爭，一些創新型的產業也值得關注。以第三方支付為例，僅僅5年內，就佔據了中國支付交易量的四分之一，這勢必威脅到傳統零售銀行的核心業務。


馮其十