恒安多賺8.6％勝預期 增派末期息

【明報專訊】受原材料價格大漲拖累，紙巾生產商恒安（1044）的產品毛利率受挫，惟業績仍較市場預期佳，純利達26.5億元，按年賺多8.6％。加上增派末期息，昨日股價跟隨大市做好，升逾3％，報73.15元。另一隻紙巾產品股維達（3331）雖然收市後才發業績，惟市場憧憬業績表現佳，同樣漲3.8％，收報11.58元。


木槳價今年已瀉200美元

恒安去年的收入按年增長26.9％，達170.5億元，惟整體毛利率急降4.4個百分點，至39.9％，其中嬰兒紙尿片大跌近7個百分點至35.2％。去年內地收緊銀根，公司去年的應收帳就按年升35.6％，達18.9億元，應收帳款周轉期亦延遲4天至35日，管理層指，仍屬健康水平。


公司副主席兼行政總裁許連捷指，今年主要原材料木漿的價錢去年最高位曾報每公噸800元，惟近期已回落至約600元水平。今年首兩個月訂單額亦見增長，期望毛利率可重回2010年水平。


執行董事兼財務總監盧康成稱，年底紙巾產品的總產能將增加36萬噸至90萬噸，而毛利率逾六成的衛生巾亦會增產23億條，至近180億條。


另外，維達的去年純利亦增長一成，錄4.06億元，每股盈利43.3仙，末期股息則為8.7仙。期內收入增長32％至47.7億元，惟毛利率亦收窄2.3個百分點至27.2％，淨負債比率亦升近14個百分點至39.4%。公司的產成品周轉期上升1天至33日，應收帳款周轉期更延長5天至48天。