內銀貸款錯判 恐撥備大增

【明報專訊】內銀股龍頭農業銀行（1288），上周公布的「成績表」令外界大跌眼鏡，因撥備大增致業績遠遜於預期。有消息指出，農行之所以要大增撥備，源於中國銀監會早前向5大行提出警告，稱各行將約1.8萬億元人民幣的地方貸款列為安全貸款，因此現時要重新分類。市場人士認為，各行要將地方融資平台的撥備增加，因此陸續公布業績的內銀，可能會出現同一情况，即撥備大增令盈利減少。


1.8萬億地方債 錯列安全貸款

據《彭博》昨引述消息指出，中銀監管理委員告知各大銀行，指出內地銀行因錯誤判別對地方政府融資平台中的約20%貸款，視作為安全性貸款，涉約1.8萬億元人民幣，此或逼令內銀股需進一步提高撥備覆蓋水平。信貸評級機構穆迪的副總裁章怡表示，內銀若要重新分類相關貸款，預料不會對整個銀行業帶來巨大的影響，但對數間大型銀行造成影響，此建基於該些銀行進行的壓力測試下，相關貸款佔20%至30%，及並無獲得政府的任何援助。


事實上，農行在去年不良貸款率由上年2.03%降至1.55%的優良環境下，仍大幅將撥備覆蓋率由2010年的168.05%大增至263.1%，追貼大型內銀如工行（1398）約272.66%（截至去年9月底計），海通國際證券中國業務部副總裁郭家耀認為，此屬「積穀防飢」，反映農行重視為不可預計的風險預留較大緩衝空間，亦是回應中銀監要求提升防範風險的能力，相信撥備覆蓋率相對較低的中行（3988）及交行（3328），或要追貼農行及工行約260%至270%的撥備覆蓋水平。


郭家耀指出，內銀股的地方政府融資平台的潛在問題一直存在，相信內銀現估值，已大致反映貸款質素潛在變壞的預期，若然今次錯判貸款分類屬實，將短期困擾內銀股的表現，但亦未致於有太大的利淡影響。