新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】正如本欄之前談及，環球資金已經開始重新「各就各位」，逐漸把錢由債市撤出，美國30年長期債息已逼近3.5厘，美國股市持續做好，標普500指數在周一企穩在1400點樓上，收報1409點，現時距離2007年10月的1565點歷史高位只差一成。由於本欄旨在捕捉國金大勢，故不怕嘮叨，利用幾項數據，看看大戶的「手影」。
交易商持倉報告時差大
要看全球資金走勢，基本「法門」就是要弄清美國國債的動態。最傳統的投資智慧，就是美債炒高，即反映市場避險情緒高，股票不宜沾手，反之亦然。至於預測美債未來走勢的最直接辦法，就是留意美國商品交易管理委員會（CFTC）的交易商持倉報告（COT）的數據，因為報告詳細列出多種商品及美國國債的好倉和淡倉數量，可以給投資者最簡單的資訊，就是究竟多人看好還是看淡美債，讓自己「押注」也有一個參考數據。
截止3月13日為止一周的數據顯示，美國長債的好倉和淡倉數目仍然相當，好倉合約有28.7萬張，淡倉就有29.4萬張，好淡雙方實力未見明顯變化。不過，交易商持倉報告的其中一個最大弱點，就是數據不夠實時，數據差不多落後了一周，以今天金融交易瞬息萬變的世代，顯得不太夠用。
TBT走勢預示 聰明錢部署沽美債
所以，有不少投資者改為留意追蹤美國長債的交易所交易基金（ETF）的價格走勢，以及成交量去預測美國長債的短期走勢，其中一隻會被投資者「吼實」的ETF，就是ProShares UltraShort 20+ Year Treasury（編號TBT），此ETF的價格與美國20年長債的表現剛好是相反兩倍，理論上美國長債價格跌1%，此ETF便會升2%，由於市場較少這類ETF，所以當市場看淡美債時，這隻ETF便會十分搶手，成交量急增。
此隻ETF自去年8月美國長債價格急升之後，成交一直保持在穩定水平，但踏入3月初後，成交量開始出現異動，逼近3000萬股，是去年9月以來首次，同時突破了去年10月急跌時的裂口，技術走勢看好（見圖），很明顯市場開始多人押注美債下跌，可以從這隻ETF獲利。
雖然筆者並非推介讀者去買這隻ETF，但可以從此ETF的成交量及走勢發現，不少「聰明錢」已率先作出部署用「反向」ETF沽定美債，所以環球資金遷移，已肯定是國金大勢。
明報記者 謝德健
（逢周一、三、五刊出）
交易商持倉報告時差大
要看全球資金走勢，基本「法門」就是要弄清美國國債的動態。最傳統的投資智慧，就是美債炒高，即反映市場避險情緒高，股票不宜沾手，反之亦然。至於預測美債未來走勢的最直接辦法，就是留意美國商品交易管理委員會（CFTC）的交易商持倉報告（COT）的數據，因為報告詳細列出多種商品及美國國債的好倉和淡倉數量，可以給投資者最簡單的資訊，就是究竟多人看好還是看淡美債，讓自己「押注」也有一個參考數據。
截止3月13日為止一周的數據顯示，美國長債的好倉和淡倉數目仍然相當，好倉合約有28.7萬張，淡倉就有29.4萬張，好淡雙方實力未見明顯變化。不過，交易商持倉報告的其中一個最大弱點，就是數據不夠實時，數據差不多落後了一周，以今天金融交易瞬息萬變的世代，顯得不太夠用。
TBT走勢預示 聰明錢部署沽美債
所以，有不少投資者改為留意追蹤美國長債的交易所交易基金（ETF）的價格走勢，以及成交量去預測美國長債的短期走勢，其中一隻會被投資者「吼實」的ETF，就是ProShares UltraShort 20+ Year Treasury（編號TBT），此ETF的價格與美國20年長債的表現剛好是相反兩倍，理論上美國長債價格跌1%，此ETF便會升2%，由於市場較少這類ETF，所以當市場看淡美債時，這隻ETF便會十分搶手，成交量急增。
此隻ETF自去年8月美國長債價格急升之後，成交一直保持在穩定水平，但踏入3月初後，成交量開始出現異動，逼近3000萬股，是去年9月以來首次，同時突破了去年10月急跌時的裂口，技術走勢看好（見圖），很明顯市場開始多人押注美債下跌，可以從這隻ETF獲利。
雖然筆者並非推介讀者去買這隻ETF，但可以從此ETF的成交量及走勢發現，不少「聰明錢」已率先作出部署用「反向」ETF沽定美債，所以環球資金遷移，已肯定是國金大勢。
明報記者 謝德健
（逢周一、三、五刊出）
留言 (0)
