遺產安排學問多

【明報專訊】朋友聚餐，大家看着電視直播的特首候選人辯論，大談豬狼的窩內鬥。塘邊鶴論政，不負責任的高談闊論，不亦樂乎。獨米高蹦緊着面，不發一言。飯後我與米高同車，問他有什麼煩惱，原來兄弟不和，難以解結。事緣他爸把公司股份轉了給他，他哥哥不高興，不斷尋隙鬧事。


米高父親年事已高，而且有老人家的慢性病，這兩年把公司業務交給米高兩兄弟。米高主內，他哥主外。春節後老人家身體狀况轉壞，便興起安排身後事的念頭。老人家告訴他倆，他已經在律師樓立了遺囑，老爸名下的樓房歸米高的哥、公司由米高擁有，其餘的財產兩兄弟均分。自從老爸告訴他們這些安排，米高的哥便一直對米高諸多刁難。


牽涉人事關係 需照顧各人感覺

米高兩兄弟都是高學歷的專業人士，如果不是老爸要求，他們都會各有自己的事業發展。富豪後代爭家產的新聞時有所聞，想不到米高這小康之家也會有事。其實他爸的公司是做成衣貿易，生意不斷萎縮，沒有看頭，樓房應該更值錢。但米高爸把公司交給米高，會給大兒子解讀為認同米高的管理能力，自尊心自然受挫，接受不了。這就是問題所在。米高同意我的分析，他問我怎辦。


遺產安排（大陸叫作資產傳承）看似容易，但是一旦牽涉到人的關係，便需要小心照顧各人的感覺和打算。遺產安排的資產包括銀行存款、上市公司股票、債券、基金等金融資產，也包括樓房這些不動產，更有家族生意。這些資產中，最難處理的是家族企業的繼承，既有股權的安排、又有管理權的煩惱。無論中外，家族企業都習慣子承父業，由長子當一把手，其他家族成員在企業內各有所司。而股份分派則是男多女少，但兄弟間、姐妹間則平均劃分。如果安排和這個約定俗成的規矩不同，家族成員預期有落差，便會有矛盾。


內企處交班 遺產安排商機大

家族企業的第一代，白手興家，以個人魅力和魄力建立一番事業，管理多是「一言堂」式，個人說了算。第二代接手，便沒有這種權威。如果第二代有好幾個人在公司，大家管理理念、能力不同，很容易不和。近期的鏞記酒家事件，問題癥結也在此。


家族企業的繼承，還有另一個問題。家族成員的第二代，不一定是每個人都參與家族生意。有股有權的成員和有股無權的成員利益不一致，亦容易有摩擦。如果企業規模可以上市，則可以把企業擁有權和管理權分開，讓有股有權的成員當職業經理人，有股無權的成員只當股東。周大福（1929）上市，可能也是資產傳承的安排。但如果公司規模不大，沒有條件上市，則公司創辦人便要早點處理有股有權和有股無權成員的利益。


外國有顧問專門為家族企業繼承出謀劃策，香港部分私人銀行有類似服務，但不普遍。看來我公司也可以成立一個部門，給富裕家族這類服務。單是大陸富二代的接班安排，已經是很大的市場。


陳茂峰博士

CFA,CFPCM

御峰理財董事總經理

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