內銀高息差時代敲喪鐘

【明報專訊】利率市場化改革繼續成為今年中央政府工作報告重點之一，惟對於具體推進方法，監管機構與內地銀行看法不一。中國銀監會主席助理閻慶民接受本報記者採訪時直言，宜先放開存款利率，且所有銀行開展步伐應統一；中行（3988）董事長肖鋼則認為，先放開貸款利率較為可行。分析認為，一旦放開存款利率上限，對內銀的高息差會構成壓力。


中國的利率市場化，早於1996年正式啟動，多年以來，在放開銀行間同業拆借利率及外幣存貸利率方面取得顯著進展，至於人民幣的存款及貸款基準利率則仍然由人民銀行決定，情况有如本港銀行未撤銷利率協議之前那樣。


目前，內地銀行存款利率只准按照基準利率下浮，不能上浮，例如1年期定存息率基準利率為3.5厘；貸款利率自2004年上浮取消封頂，但下浮的幅度為基準利率的0.9倍的限制仍未放開。


在存貸利率受管制的情况下，銀行息差受到保護，成為銀行高利潤的來源。銀監會數據顯示，去年內地銀行淨利潤突破1萬億元（人民幣．下同），平均日賺28.5億元，惹來銀行是否賺取暴利的爭議。


此外，內地通脹高於一年期存款利率，負利率情况觸發一連串民生問題。因此，監管機構看待利率市場化，亦從民生角度出發。銀監的閻慶民認為，「我們CPI（消費物價指數）這麼高，應逐漸把存款利率放開，把負利率消除。」


排除以試點形式 推進利率市場化

去年初曾傳出，包括招行（3968）在內的部分銀行可參與短期存款利率市場化試點計劃。閻慶民直截了當地排除了以試點形式推進利率市場化，「你說哪一類銀行先做，哪一類不做，這不合適，要公平嘛，要做大家一起做，因為它是一種執行價格，要是變成試點，就變成是營運的干預。」他亦不認同，銀行透過息率較高的理財產品攬存款，是變相的存款利率市場化，「那是投資，不是一種存款。」


中行：先放開貸款利率較可行

中行肖鋼則表示，應先放開貸款利率，「存款利率應該是最後的，因為是利率市場化最難的一個環節，涉及銀行體系的監管是否健全，若銀行違規提高利息吸收存款，會造成銀行體系風險，所以要非常慎重。」他續稱，利率市場化不存在時間表，「是一個漸進的過程，不會今年就把利率市場化完成。」


從實際情况而言，建銀國際環球金融策略及銀行研究董事盛楠也認為，放開貸款利率較為可行，因為在信貸資源緊張的情况下，銀行貸款利率都在上浮，不太會以下浮限制的水平定價。「但最好是一起做。」


存款利率一旦放開，在市場競爭環境下，銀行資金成本勢必上揚，息差收窄或成趨勢。盛楠相信，倘實行利率市場化，對銀行的短期打擊將會頗大。


明報記者 劉欣欣 北京報道