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【明報專訊】港股跌296點，收報21,265點，成交金額577億元。近期資金積極炒作行業復蘇，最旺場的可說是製紙業，行業出現少許復蘇迹象，玖龍紙業（2689）績後股價爆升逾20%，並帶動一眾紙業股起動。另一較冷門的是紡織業，當中質素較高的互太紡織（1382）可留意。
行業處於低潮時，企業盈利疲弱，估值又低殘，當出現復蘇迹象，便獲市場上調預測和重估，股價可輕易飈升，而整個股價上升周期的升幅，很大部分亦會出現在此階段。紡織股去年先是受到棉花價格抽升，生產成本上漲，但其後棉價又以崩盤式下跌，結果客戶落單更審慎，又要為高價的存貨作撥備，無論實質經營還是業績均受到嚴重影響。
分拆業務上市 令純利激增
然而棉價短時間內急升暴跌，在歷史上很少見，故去年業績差很可能是一次性事件，本年度有望重返正軌，一些優質股份可留意。互太紡織去年9月底止中期，純利增長53.3%至6.95億元，主要受到分拆業務上市所帶動，撇除這項因素，核心盈利則大致持平，安然渡過棉價波動的影響。
投入新技術 降成本增毛利
集團期內營業額為36.7億元，與去年同期大致相同。鑑於市况疲弱，總銷售量減少25%至84.9百萬磅，惟其影響已透過調高平均售價全數抵消。透過重點打造增值產品及改善產品組合，平均售價按年上升32%，再加上使用最新技術及改善營運效率，大大減低了成本壓力及紓緩產能使用率，毛利由去年同期之6.69億港元微增至6.74億港元，毛利率亦由去年之18.2%上升至18.4%。互太有派高息的習慣，不計特別股息，股息率也長期超過6厘，若業務重拾動力，確實值得憧憬。
明報記者 張兆聰
行業處於低潮時，企業盈利疲弱，估值又低殘，當出現復蘇迹象，便獲市場上調預測和重估，股價可輕易飈升，而整個股價上升周期的升幅，很大部分亦會出現在此階段。紡織股去年先是受到棉花價格抽升，生產成本上漲，但其後棉價又以崩盤式下跌，結果客戶落單更審慎，又要為高價的存貨作撥備，無論實質經營還是業績均受到嚴重影響。
分拆業務上市 令純利激增
然而棉價短時間內急升暴跌，在歷史上很少見，故去年業績差很可能是一次性事件，本年度有望重返正軌，一些優質股份可留意。互太紡織去年9月底止中期，純利增長53.3%至6.95億元，主要受到分拆業務上市所帶動，撇除這項因素，核心盈利則大致持平，安然渡過棉價波動的影響。
投入新技術 降成本增毛利
集團期內營業額為36.7億元，與去年同期大致相同。鑑於市况疲弱，總銷售量減少25%至84.9百萬磅，惟其影響已透過調高平均售價全數抵消。透過重點打造增值產品及改善產品組合，平均售價按年上升32%，再加上使用最新技術及改善營運效率，大大減低了成本壓力及紓緩產能使用率，毛利由去年同期之6.69億港元微增至6.74億港元，毛利率亦由去年之18.2%上升至18.4%。互太有派高息的習慣，不計特別股息，股息率也長期超過6厘，若業務重拾動力，確實值得憧憬。
明報記者 張兆聰
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