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【明報專訊】正當市場緊盯歐央行今天向區內銀行第二輪「放水」行動之際，歐債問題又現變數。作為受援國的愛爾蘭政府昨宣布，將就新的歐盟財政紀律契約，進行全民公投。消息令外界擔心條約可能無法在公投獲得通過，歐元兌美元匯價即時回落。
歐元匯價即時受壓
目前歐洲一眾財困國，都存在強烈不滿歐盟的情緒，是以歐元區各國一直都想迴避，將去年底達成的加強財政紀律契約，付諸公投，擔心一旦無法通過，將前功盡廢，令歐債危機再起。愛爾蘭的公投，預料將於今夏舉行，按上月民調顯示，大多數愛爾蘭人都希望能來一場公投，可是只有少數人打算會投支持票。愛爾蘭民眾2009年也有公投否決歐盟條約的前科。愛爾蘭跟葡萄牙和希臘，都曾因債務危機要向歐盟求援。一旦愛爾蘭公投今回拒絕接納財政紀律契約，愛爾蘭政府將無法再向歐盟和歐洲穩定機制（ESM）尋求財援。
公投最快今夏舉行
市場原本一直聚焦於歐央行今天推出的第二輪3年期長期再融資操作（LTRO），給區內銀行「泵水」一事。根據去年12月第一輪的3年期LTRO經驗，並非所有歐央行向區內銀行提供的低息（1厘）3年期貸款，都是新注入的流動性；以上次的4890億歐元貸款規模為例，當中有2770億歐元都是由較短期的再融資操作（例如7天或1年期），轉為3年期的LTRO，意味實際新注入的流動性僅為1934億歐元。
美銀美林歐洲股票策略主管貝克（Gary Baker）估計，今次LTRO的規模為4000億至5000億歐元，低於之前普遍預測的6000億。但他認為即使最終數字只有3000億，對市場也未必是壞事，因為這顯示歐洲的銀行體系逐漸穩定下來，毋須繼續依賴歐央行進行融資。華爾街投資銀行Burham Banks的分析亦稱，LTRO的金額太大，對銀行也非一定是好事，因為借取LTRO貸款的成本需也要1厘，而商業銀行放在歐央行的存款只有0.25厘，商業銀行借了貸款，也需要為尋找高息回報而煩惱。
泵3000億遜原先預期
歐央行繼續向市場「泵水」，加上希臘債務危機穩定下來，在愛爾蘭公投消息未傳出前，市場對歐元的前景看法，才剛由淡轉好。法國巴黎銀行北美外匯策略部門主管阿特里爾（Ray Attrill）稱，希臘能否取得援助的風險已消除，估計會有相當可觀的資金湧入歐元資產，加上美元仍處弱勢，他認為歐元兌美元匯價將重上1.4水平，較目前有4.5％升幅。另外，希臘向私人債權機構提出換債邀請後，評級機構標普昨把希臘的評級，降至「選擇性違約」（SD），待成功重組債務後才決定是否上調評級至CCC，另一評級機構惠譽稱會考慮跟隨。
綜合報道
歐元匯價即時受壓
目前歐洲一眾財困國，都存在強烈不滿歐盟的情緒，是以歐元區各國一直都想迴避，將去年底達成的加強財政紀律契約，付諸公投，擔心一旦無法通過，將前功盡廢，令歐債危機再起。愛爾蘭的公投，預料將於今夏舉行，按上月民調顯示，大多數愛爾蘭人都希望能來一場公投，可是只有少數人打算會投支持票。愛爾蘭民眾2009年也有公投否決歐盟條約的前科。愛爾蘭跟葡萄牙和希臘，都曾因債務危機要向歐盟求援。一旦愛爾蘭公投今回拒絕接納財政紀律契約，愛爾蘭政府將無法再向歐盟和歐洲穩定機制（ESM）尋求財援。
公投最快今夏舉行
市場原本一直聚焦於歐央行今天推出的第二輪3年期長期再融資操作（LTRO），給區內銀行「泵水」一事。根據去年12月第一輪的3年期LTRO經驗，並非所有歐央行向區內銀行提供的低息（1厘）3年期貸款，都是新注入的流動性；以上次的4890億歐元貸款規模為例，當中有2770億歐元都是由較短期的再融資操作（例如7天或1年期），轉為3年期的LTRO，意味實際新注入的流動性僅為1934億歐元。
美銀美林歐洲股票策略主管貝克（Gary Baker）估計，今次LTRO的規模為4000億至5000億歐元，低於之前普遍預測的6000億。但他認為即使最終數字只有3000億，對市場也未必是壞事，因為這顯示歐洲的銀行體系逐漸穩定下來，毋須繼續依賴歐央行進行融資。華爾街投資銀行Burham Banks的分析亦稱，LTRO的金額太大，對銀行也非一定是好事，因為借取LTRO貸款的成本需也要1厘，而商業銀行放在歐央行的存款只有0.25厘，商業銀行借了貸款，也需要為尋找高息回報而煩惱。
泵3000億遜原先預期
歐央行繼續向市場「泵水」，加上希臘債務危機穩定下來，在愛爾蘭公投消息未傳出前，市場對歐元的前景看法，才剛由淡轉好。法國巴黎銀行北美外匯策略部門主管阿特里爾（Ray Attrill）稱，希臘能否取得援助的風險已消除，估計會有相當可觀的資金湧入歐元資產，加上美元仍處弱勢，他認為歐元兌美元匯價將重上1.4水平，較目前有4.5％升幅。另外，希臘向私人債權機構提出換債邀請後，評級機構標普昨把希臘的評級，降至「選擇性違約」（SD），待成功重組債務後才決定是否上調評級至CCC，另一評級機構惠譽稱會考慮跟隨。
綜合報道
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