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【明報專訊】2012年頭個半月，出現環球股市跟實體經濟背馳的局面。雖然美國公布的經濟數據稍為改善，但中國經濟正在放緩，歐洲經濟亦沒有起色。截至上周五，恒指自去年底升了近13％。
歐央行透過提供3年期低息融資變相「印銀紙」，加上美國聯儲局表明2014年底前會維持超低息，令市場游資不得不入市。本報上周訪問4位投資者及分析師，多表示看好今年股市，但由於近期升勢已急，宜待調整始吸納。
黃元山：港股分段入市
中大全球政治經濟社會科學碩士課程客席講師黃元山認為，希臘債務重組問題終於有了正面結果，該國與歐盟、國際貨幣基金組織（IMF）及歐洲央行達成援助希臘的協議。由於市場樂於見到相關結果，對全球股市帶來了動力。惟今年是多個歐洲國家的大選年，在位者要爭取選票，能否徹實執行減債措施，則值得懷疑。黃元山預料，有關結果暫時紓緩了市場緊張的情緒，希臘愈有秩序違約，市場受到衝擊愈小。
歐洲多國大選 削債決心成疑
不過，黃元山表示，大家也要留意歐洲銀行的資本充足率屬偏低，它們同時又持有大量區內國家所發行的國債，一旦這些國債的孳息率再度抽升，歐洲銀行所面臨的倒閉風險將大大提高。他提醒投資者不要忽略，外圍環境仍然極差。雖然，美國經濟數據好轉，對其經濟前景可看好一線，惟房產市道未有全面復蘇，投資者要留意相關風險。
在受外圍因素影響，中國的經濟政策或由緊轉鬆，甚至加快「放水」，這對內地會是一個利好因素。當然近期中國通脹回升，令市場有所失望，但是一個月的數據，走勢暫時仍向下，還要觀望。不過，他認為港股波動持續，雖然有個別公司盈利會有增長，投資者即使認為港股估值仍處低位，也宜分段入市。
明報記者 龍彩霞、劉思明、高志堅
歐央行透過提供3年期低息融資變相「印銀紙」，加上美國聯儲局表明2014年底前會維持超低息，令市場游資不得不入市。本報上周訪問4位投資者及分析師，多表示看好今年股市，但由於近期升勢已急，宜待調整始吸納。
黃元山：港股分段入市
中大全球政治經濟社會科學碩士課程客席講師黃元山認為，希臘債務重組問題終於有了正面結果，該國與歐盟、國際貨幣基金組織（IMF）及歐洲央行達成援助希臘的協議。由於市場樂於見到相關結果，對全球股市帶來了動力。惟今年是多個歐洲國家的大選年，在位者要爭取選票，能否徹實執行減債措施，則值得懷疑。黃元山預料，有關結果暫時紓緩了市場緊張的情緒，希臘愈有秩序違約，市場受到衝擊愈小。
歐洲多國大選 削債決心成疑
不過，黃元山表示，大家也要留意歐洲銀行的資本充足率屬偏低，它們同時又持有大量區內國家所發行的國債，一旦這些國債的孳息率再度抽升，歐洲銀行所面臨的倒閉風險將大大提高。他提醒投資者不要忽略，外圍環境仍然極差。雖然，美國經濟數據好轉，對其經濟前景可看好一線，惟房產市道未有全面復蘇，投資者要留意相關風險。
在受外圍因素影響，中國的經濟政策或由緊轉鬆，甚至加快「放水」，這對內地會是一個利好因素。當然近期中國通脹回升，令市場有所失望，但是一個月的數據，走勢暫時仍向下，還要觀望。不過，他認為港股波動持續，雖然有個別公司盈利會有增長，投資者即使認為港股估值仍處低位，也宜分段入市。
明報記者 龍彩霞、劉思明、高志堅
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