內地1月通脹升 無阻下滑預期

【明報專訊】國家統計局昨日公布1月份居民消費價格指數（CPI）按年升4.5%，比12月份的4.1%高，亦超出預期。然而超出預期的數據並未引起市場驚訝，券商均認為通脹回升與春節及天冷推高食品價格有關，加上非食品價格創15個月新低，反映上游通脹的工業生產者出廠價格指數（PPI）增速亦進一步回落至0.7%，故無阻券商對通脹會繼續下滑的預期。


春節因素推高食品價格 非食品回落

數據顯示，1月份CPI反彈主要受食品價格按年增10.5%影響，其中肉類、水產及蔬菜價格均有明顯增幅。匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，這與春節前後的季節性上漲有關，反而非食品價格只有1.8%，回落趨勢不變，加上PPI從12月的1.7%繼續大幅放緩至26個月以來的新低0.7%，顯示通脹壓力繼續回落。


中金公司首席經濟學家彭文生也指出，商務部數據顯示春節前上漲較快的蔬菜和豬肉價格，節後已開始回落，料2月CPI將下滑至3.4%。美銀美林中國經濟學家陸挺更稱，1月CPI數據負面但消極影響有限，因為市場清楚是由於春節造成的偏差，因此國家政策不會因1、2月份的CPI而改變，即使2月份數據有回落，也不代表會再降存款準備金率。


1月份外貿出口料負增長

另外，中國海關總署會於今日公布1月份進出口數據。商務部部長陳德銘昨日書面接受彭博採訪表示，今年內地1月份的外貿出口估計會出現負增長，中小企經營壓力加大。他又指政府將會採取多種方式保持對外貿易的穩定增長，「保持人民幣匯率政策的基本穩定；保持加工貿易政策的基本穩定。」


他亦表示，相關政策如果要做適度微調，也是鼓勵性多於限制性；並強調「對外貿易是國民經濟重要組成部分，關乎民生和就業。」若1月份內地出口負增長，將會是2009年11月以來首次。