星洲發債成本低過香港

【明報專訊】接連有本港大型企業赴新加坡發債，有銀行界財資人士指出，除因當地為外資金融機構資本市場業務的橋頭堡外，從融資成本角度而言，企業以新加坡元作為債券計價單位所支付的票面息率，連同為對冲匯率風險而進行的美元掉期合約所涉及的成本，也低於企業於本港發行美元債所需。


星洲債市流通量高於港

大新銀行（2356）近日擬發行約2.25億元新加坡元次級債券，年期為10年，票面息率定價為4.875厘，根據彭博資料顯示，1年期新加坡元與美元掉期合約價格約為0.33厘，兩者合計約5.2厘，相比大新於2010年發行之10年期次級債，其目前孳息率約5.9厘水平，企業發行新加坡元債券之成本較低。


此外，有大型銀行資本市場部主管表示，新加坡債市流通量高於本港債市，市場對債券產品需求也較大，本港企業基於分散投資者基礎也會考慮赴星洲發債，此舉也有助企業開闢多一條融資渠道，以減輕港元授信額度用罄之壓力。