摩根資產Jonathan Lowe 用歷史人眼光尋優質股

【明報專訊】市場瞬息萬變，有人追逐消息傳聞，緊貼股市升跌。有人則嚴守信條，堅信自己的投資理念。做法迥異，卻殊途同歸，就是要遵從定下的紀律。現代史本科出身的摩根資產管理常務董事Jonathan Lowe，以研究歷史的目光，決定旗下基金的投資目標——追求長期而穩定的回報。


「我會摒棄所有市場傳聞，別受到消息干擾而影響決定。」Jonathan Lowe直言，市場上太多資訊，但他只相信投資的價值。唯有不受市場傳聞影響，去蕪存菁才能夠找到優質股票而成功。Jonathan Lowe用的是老一派的「買入及持有」的策略，或許在市場波動時表現會稍遜，但長遠而言，卻是追求穩定回報的方法。


不少股票已跌至很廉

當然首要條件是買對的東西，Jonathan Lowe認為，去年市場深受歐美債務問題影響，不少股票已跌至很廉宜的水平。他旗下的基金，已在市場上估值較低的時間入市，買入的主要是有穩定利息收入的高息債券、股票及房地產信託基金。他指出，美國經濟復蘇，企業盈利上升，故美國企業的高息債券，相信可帶來豐厚回報。


聯儲局宣布維持超低利率，直至2014年下半年，低息環境仍然持續。「存款利率低、美國國債孳息率低，銀紙會繼續貶值。」他表示，雖然今年市場，有望受惠基金重新部署入市而轉好。然而歐債問題存在不穩變數，可能會繼續困擾市場信心，令市况變得極為波動。防守為重，以及講求持有數年或以上的投資，可減低相關影響。


Jonathan Lowe又指出，今年全球經濟增長會放慢，但新興市場會成為增長亮點。「他們的股票及債券，回報很吸引。」他認為今年新興市場的通脹率開始回落，當地政府會放寬貨幣政策增強市場流動性及刺激經濟增長，扭轉去年收緊的局面。


明報記者 岑梽豪、毛婷婷