【明報專訊】退休就如進入人生下半場，10至20年光景如何過得愜意舒適，就得視乎之前工作時努力的成果。今年底將達60歲的楊先生，兩兒子已出身，工作時亦累積了一筆可觀資產，應有能力與太太過着每月開支2萬元安逸的退休生活。他投資上試過高低起伏，曾損手近千萬元，過去10年投資轉趨穩陣，首重以股代息，慢慢令財富恢復過來。
身為老闆的楊先生打算60歲後結束公司業務，可以套現80萬至100萬元現金，亦早為自己及兩子置業，現已毋須按揭供款，其他準備退休的流動彈藥包括與妻合共擁有現金300萬元、股票現值約160萬元及儲蓄保險。他4年前起買入本地藍籌股如匯控（0005）、港鐵（0066）、渣打（2888）、中移動（0941）及中國人壽（2628），其間未有理會港股高低而一直持有，只為了長期收息。
「錢在手會花掉 寧持股」
他說︰「我的股票組合中，1年大約收到4萬元利息（股息率年回報2.35厘），匯控、港鐵和渣打會以股代息。當手持現金時，就會很快花掉，以股代息則可以愈儲愈多。」以他持有的港鐵為例，原本的1萬股，至今收到的股息折為800股，不計算股價升值，已有8%正回報。過去逾10年，恒生指數上升近五成，股息再投資的總回報則升逾一倍，兩者相差1.28倍，即使將投資期縮短，連股息回報亦大幅跑贏純股價升值（見圖）。
97輸千萬 投資變穩健
50歲前奉行即日鮮的楊先生，勉勵年輕人不應出入太多，不要買二三線股票，一有錢就買入藍籌股，選擇以股代息，是抗逆跌市的好方法。這個道理他也是50歲後才明白，加上身家經歷完97年金融風暴洗禮後，壯士斷臂地將匯控、所有股票及物業統統拋售，虧蝕近1000萬元。其後生意走上軌道，生活節儉下累積儲蓄，存夠錢後便繼續投資，2007年開始買回股票，投資策略亦變得保守，主要持有大型股當收息，算賺回眼淚錢。楊生稱，「我42歲才開始創業，當年仍有心力與市場搏鬥，50歲後心態不同，自然就會開竅，明白花無百日好，股價最終會下跌，所以都不想再踩下去買入更多股票」。定期儲蓄加上穩陣投資態度，楊先生能夠及時準備充足的退休金，不過他的股息僅為退休後每月帶來約3000元收入，始終不夠養老，亦與期望每月2萬元的穩定收入有距離。他應如何善用資金為自己製造長糧？不妨參考附文理財顧問的建議。
明報記者 劉佩珊
