看好黃金 寧買金礦股

【明報專訊】揚言美股已步入熊市的麥嘉華近年頻頻推介黃金，認為大部分投資者持有黃金並非為了對抗通脹，而是對不穩的貨幣體系買下保險。他偏好黃金由於它同時能對抗通脹和通縮的環境，但投資工具上就有取捨，習慣將實金放在保險箱，現况下寧買金礦股，而不揸紙黃金及黃金ETFs（交易所買賣基金）。

金礦股未反映金價升幅

他說，「黃金易出現技術性調整，市場認為金價出現嚴重超買，很易跌至200天平均線以下，即每盎司1500至1600美元，紙黃金及黃金ETFs短期會隨着金價而受壓」。不過長遠來說，希臘幾乎破產及工業國的債務危機令貨幣市場持續動盪，黃金能作為貨幣的替代品，他認為，金價未來會進一步攀升，目前未有沽售所持的實金。

麥嘉華建議現階段可吸納金礦股，「金價過去10年的升勢已遠超通脹，相反金礦股估值仍未反映近期上升的金價，料未來多個月金礦股的增長潛力會跑贏實金，黃金及金礦股宜佔組合的比重20%至30%。」