【明報專訊】港股似乎未能打破月初例跌的詛咒（見上周五一文），外圍告急，恒指今日很有機會考驗19900點支持。外圍再吹起淡風，港股只能自求多福，希望能藉新股上市高峰期，帶來冲喜作用。
經過8月新股淡季，一眾企業又再蠢蠢欲動，正積極部署上市集資。據本報統計，本月招股的新股會達8隻，集資總額近700億元，包括兩大重磅股三一重工及中信證券。參考過去兩年，新股旺場，對大市可以起到正面影響（見表）。
6次大額集資招股 5次為升市
值得留意，參考新股上市對大市的影響，以開始進行公開招股計算，這對大市的影響較為顯著，若以新股上市當日計算，指標性較為參差。其實出現這種現象不難理解，新股招股進行期間，保薦人或承銷商均傾向營造較佳的市場氣氛，確保新股順利上市，承銷費用才能袋袋平安。
從附表來看，過去兩年，當巨額新股正進行招股，大市表現偏好。在過去6次單月招股集資額逾500億元，有5次恒指當月均能錄得升幅，平均升幅近2%。巧合地，2009年及2010年的9月份，分別開始進行招股額合共達445億元及784億元，恒指當月分別漲8.9%及6.2%。
當然，有關數據只參考了過去兩年的表現，不能以偏概全。况且新股上市多寡與市况表現着實存在相對的關係，若大市表現疲弱，企業計劃上市的意欲亦會較低，因為難以較理想水平定價，或集資額度未及預期；相反地，市况暢旺，企業可以較高的市盈率上市，從而提高上市的意欲。不過，新股上市會受到季節性因素影響（如會計上安排），故新股旺場利好大市具一定參考價值。
短期倘守19900 後市仍有轉機
恒指上周五輕微低開後反覆下滑，尾市最多跌407點，收報20212點，跌372點或1.81%，大市成交716億元，較20天平均低逾一成。據《明報》港股數據庫，升跌比率1比4，為過去5個交易日首次低於中性（1比1）；跌逾3%佔下跌股份達三成，佔比為過去7個交易日最高，沽盤相當積極。
由於恒指未能守穩於雙底頸線20500點，早前升穿暫屬假突破，若短期能守於19900點之上，後市仍有轉機，否則將可能再向19200點推進。
此外，本欄投資組合維持早前安排，若申洲（2313）及友邦（1299）分別低收於9.8元及24.5元，會先行止蝕。
撰文：劉思明
