短期有獲利壓力 里昂降利豐評級

【明報專訊】里昂發表研究報告表示，自上月初調高利豐（0494）評級至「買入」後，由於利豐近兩周反彈約24%，考慮投資者或會短期獲利，決定下調其評級至「跑贏大市」，略降目標價，由18元降至17.4元，此相當預測綜合市盈率21倍（此前估值為23倍）。該股上周五收報13.84元，跌6.7％。

目標價降至17.4元

里昂指出，對利豐下半年盈利前景仍然正面，經歷上半年的季節性因素後，透過減省成本，藉沃爾瑪的網絡滲透，料預期下半年營運溢利按年可升48%，而其與沃爾瑪合作收入至2013年將可達80億美元。

里昂表示，利豐正調整區域策略，提升亞洲等增長市場的業務比重，提升自有品牌佔比，以爭取提升毛利率。該行預期，利豐於2011年至2013年每股盈利各為8.3、10.7及13.9美仙。