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【明報專訊】恒指經過前周上升183點至19582點水平後，上周進一步上升，並一度升近21000點水平。不過，在高位遇到明顯沽壓，最後恒指是以20213點告收，全周上升630點。
基本上，上周環球股市仍然十分脆弱，美國實體經濟仍然甚為呆滯，歐洲的債務危機仍揮之不去。有說多國政府在過去幾年所做的，只是將銀行的債務揹了上身，因此問題並無被根本解決，雖然政府倒閉風險應是比銀行倒閉風險低，多國政府一連串的印銀紙行動，令到至少美國的銀行體系沒有什麼流動資金危機。不過，在上周末，市場亦傳來一眾投資銀行可能要因為發行那些引發金融海嘯的古怪金融產品，而面對巨額訴訟，這亦可能有機會在未來演變成困擾大市的因素，這點不可不防。
總括而言，從種種迹象看來，歐美的經濟問題可能會持續好一段時間。從這角度看，環球經濟和股市可能在一段不短的時間內，都會是陰霾滿佈。對香港和港股而言，這究竟是一危機的前奏，還是新一輪機會的開始？這個不易回答。就慧雅的理解，現時跟2008年的分別是，在過去數年，大部分個人､企業和銀行，都是戰戰兢兢，並沒有從事什麼高風險的活動，這跟2008年前的情况有些分別。目前而言，歐美並未出現流動資金危機，現時發生的，是很多投資者，因為預計未來環境會更差而早作準備。
從這角度看，環球股市在某程度上已跌定先，後市頗視乎真實情况會是比預期更差。值得留意的，是聯儲局主席伯南克是至今仍未出手，有論者是以狡猾的沉默來形容，這點亦值得留意，明天我會再談。
施慧雅
mscya88@yahoo.com.hk
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