【明報專訊】世上本無事，庸人自擾之。李克強副總理親自來香港送大禮，本是皆大歡喜的事，卻因香港特區官員和警方戮力同心，積極執行維穩任務，鬧出個大風波。在穩定壓倒一切的大前提下，遊行自由、言論自由、新聞自由都要讓步。垃圾論、黑影論固然是自毀長城、貽笑大方；徐立之校長如果不是頓悟、覺今是而昨非，也有步鄭耀宗後塵的風險。
今次事件，牽涉「自由」兩字，是香港人核心價值所在，更是香港賴以求生的軟實力之一。事件觸及香港大眾的底線，自然反應強烈。香港人對自由的理論興趣不大，那我們就從現實的吃飯角度看問題。
研究：媒體愈自由 資本市場愈發達
歐美不少學者研究新聞自由和資本市場、經濟發展的關係。研究結論一致認為新聞自由對市場、經濟都有直接而正面的關係。例如Pal, Dutta and Roy今年發表的論文，分析了138個國家在1995年至2004年這10年的資料，印證新聞愈自由，社會愈和諧、政策愈穩定、經濟增長率愈高。Griffin, Hirschey and Kelly的論文研究股價反應與公司新聞質素的關係，發現在新聞受監控、新聞可信度低的市場，股價對公告的公司新聞反應相對溫和（即市場有效性較弱、新聞的信息含量較低）。耶魯大學陳志武教授在新聞自由和資本市場、經濟增長關係做了不少研究。根據他的研究，媒體的自由度愈大，資本市場（總市值與GDP之比）愈發達。
我在清華大學曾經上過陳志武教授的課。他對中國經濟發展有不少獨到的觀察和分析。陳志武教授在2003年香港50萬人上街翌日寫了一篇文章“Free Press Essential for Hong Kong's Success” *，他認為香港鄰近大陸，生產成本過高，沒有競爭優勢，不能發展製造業；香港人教育水準雖然較高，但人口有限，發展人力密集的服務業也有困難；香港唯一的競爭優勢是發展金融服務行業。香港能夠成為國際金融中心，是靠三大成功因素：法治精神、新聞自由、不干預政策。陳志武教授認為23條是以國家安全為由犧牲資訊自由（包括新聞自由、言論自由、出版自由），會嚴重打擊香港的經濟。
港府莫以為單靠中央支持便夠
今次李克強副總理到訪所引起的問題，亦是圍繞着資訊自由的問題。特區政府如果以為單憑祖國強大的支持，香港便可以保持、發展成國際金融中心，會大錯特錯。金融行業比勁的是上層建築的軟實力。巴林仗着中東的石油，在上個世紀70年代曾經是阿拉伯世界的金融中心，如今安在？中東諸國，還不是寧可去倫敦融通資金。
匈牙利詩人裴多菲·山多爾（Petofi Sándor，1823年－1849年）是1848年歐洲革命中匈牙利反抗奧地利專制統治運動的靈魂人物之一，他的一首短詩「生命誠可貴，愛情價更高，若為自由故，兩者皆可拋」傳誦一時，內地的大學生尤為喜歡。今天重讀，別有感慨。
（* 文章可以在耶魯大學全球化研究中心的網站找到：http://yaleglobal.yale.edu/content/free-press-essential-hong-kongs-success）
陳茂峰博士
CFA,CFPCM
御峰理財董事總經理
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