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【明報專訊】中銀香港（2388）上半年業績表現強勁，派息慷慨，並受惠本港人民幣業務發展踏入新里程，前景亮麗，可作中長線持有。
中銀半年純利創紀錄新高，多賺近七成，達120億元，超出市場預期，即使撇開雷曼迷債回撥28億元，半年純利增長達33%。雖然期內淨息差未有改善，再收窄0.37厘至1.21厘，部分是受到人民幣業務拖低，但同時因人民幣存款大增，帶動生息資產增長近五成，令淨利息收入上升14%。
投資工具增 擴人幣資產回報
中央早前宣布多項措施支持香港發展成為離岸人民幣業務中心，包括允許使用人民幣到內地直接投資（FDI），建立香港與內地的人民幣流通機制，有助加快本港人民幣債券及貸款市場發展。中銀母公司中國銀行（3988）更預計，今年底前境外貸款規模可達3000億元人民幣，相比6月底，本港人民幣貸款僅110億元人民幣，意味着下半年本港人民幣發展將有驚人增長。
現時本港銀行的人民幣存款缺乏出路，大部分只能透過中銀存放在深圳人民銀行，賺取微薄存款利息，但隨着人民幣貸款及債券發行需求上升，將可以大大提升人民幣資產回報。中銀擁有龐大人民幣存款基礎，可享受到整體市場業務量增加，改善業務淨息差，為盈利提供強大增長動力。
股息率達6厘 撐起股價
此外，中銀今年上半年貸款和存款分別增長9.7%和7.5%，6月底貸存比率為60.9%，與去年底相若，而在採用新資本充足評級法量化信貸風險後，一級資本充足率更升至12.87%，為同業最高。在資產與貸款結構均有所改善下，為中銀提供充足資源擴大業務發展及維持穩定派息。
該行擬派中期息每股63仙，按年增長六成，倘下半年維持派息，現價息率達6厘，對股價形成支持力。以中銀業務前景或防守性來說，兩方面均具有優勢，可作中長線持有。
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