跟股神誠哥買公用股

【明報專訊】美國繼續量化寬鬆（QE），本港持續面對高通脹，黃元山認為公用股是好的投資選擇，不單止派息穩定，在目前超低息環境下，公用股等同安全地做套息交易，所以股神巴菲特及長實（0001）主席李嘉誠，近年一直在買公用事業。

低息環境下 等同套息交易

他解釋，看好公用股因為公用事業一向需要的資本很大，但在超低息環境下，融資成本很低，買入公共事業便是賺取低風險的「Carry trade（套息交易）」收益。公用股的現金流持續增大，負債不會大幅上升，稍微跟隨通脹加價已能賺得很高利潤。

他說莫以為巴菲特用50億美元入股美國銀行，就以為他愛銀行股，其實巴菲特近年最大的投資是公用事業，包括做供電的MidAmerican及鐵路股BNSF。

「李嘉誠近年也是不斷透過長建（1038）及電能（0006）收購英聯邦國家的公用事業，他不投資內地的公用事業，因為內地通脹上升，隨時又不准你加價。」但他說，公用股升了不少，估值已不低，宜部署回調後才買入。