高盛評龍工確信買入

【明報專訊】高盛發表研究報告表示，對中國龍工（3339）全面改觀，指股價經調整後估值吸引，兼市場對其現金流過度憂慮，決定上調其投資評級，由「沽售」升至「買入」，並納入「確信買入」名單內，以及升目標價，由3.7元升至3.8元，此相當預測2011年市盈率7.7倍。

高盛指出，龍工現價只相當預測2012年市盈率5.1倍，屬同業中最低水平，近其歷史估值的低谷，指經調整後，已反映高負債及毛利受壓因素，相信其今年淨負債比率，可由去年約69%降至28%。

高盛表示，此前擔心龍工裝載機會面臨價格戰，但其於上半年毛利率仍提升1個百分點；在考慮產品銷售及毛利預測後，降龍工於2011年每股盈利2%至0.4元人民幣，同時升2012年股盈預測4%至0.49元人民幣。