蘇皇升百麗目標至18.7元

【明報專訊】蘇格蘭皇家銀行（RBS）發表研究報告表示，就百麗國際（1880）上半年業績優於預期，主要受惠運動鞋的同店銷售增長，以及盈利能力優於預期，重申對其「買入」的投資評級，同時升目標價由17元升至18.7元，此基於預測2012年市盈率23倍。

RBS表示，百麗上半年運動鞋的同店銷售增長達20%，優於原管理層指引約15%，運動鞋及相關新品牌毛利持續提升，據百麗管理層稱，目前其已成為Nike及adidas品牌的全球最大零售分銷商。

RBS認為，百麗未來有3項增長引擎，第一是百麗管理層計劃為新品牌產品開設更多銷售點，第二是力拓男裝及兒童鞋，預料此兩種產品未來將有較高的增長，第三會推出每雙約200元人民幣的產品，引入至內地大眾化市場，相關措施料可提高其收益及市佔率。