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【明報專訊】有消息指美銀正與一批投資者商討沽售建行（0939）股權，這發展似曾相識。2009年5月，美銀同樣有超過100億股建行股份解禁。當時出來接貨的包括厚樸基金、中壽（2628）、淡馬錫及中銀國際等。
沽貨後1個月 表現多向好
回顧中行（3988）、工行（1398）及建行每次策略投資者持股解禁，在解禁前股價表現都欠佳，基金把握機會提出沽貨或沽空，等待批股時低位入貨。而在策略投資者沽貨之後1個月的表現，內銀股的股價多會向好（表）。
在2009年5月那一次批股，在5月7日美銀持股解禁當天，已有消息傳出美銀正與一批投資者商討出售建行股份，因而觸發「挾空倉」，令建行股價在當天飈升5％，反而到5月12日正式公布向厚樸為首的財團批股時，建行股份掉頭下跌。
沽空率高 隨時「挾空倉」
建行在今年8月10日之後連續11個交易日，沽空率均超過10％，在8月19日至24日之間4個交易日，沽空率更達到兩成，顯示「空軍」搶在美銀禁售期屆滿前出手。直至上周四及周五沽空才稍為收斂。由於現時盛傳美銀不用再在市場上找買家承接建行批股，今早開市可能會觸發「挾空倉」。加上建行今年預測市帳率1.35倍，較工行（1398）的1.48倍有9％折讓，以兩者一向「叮噹馬頭」來看，建行確有追落後條件。
但建行的股價中長線仍要看市場對內銀的信心何時恢復，及港股是否已步入熊市。
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