管好資金 實力最重要

【明報專訊】早前，慧雅提到股票巿場是一講求資金實力的遊戲。從這角度看，股票巿場其實跟賭場有幾分類似，蓋它是一牽涉財富再分配的遊戲，每一回的浪潮，通常是先行者和具資金實力的人贏錢，財務紀律不好和後來的人就輸錢，每一浪都是令某些人較之前富裕，另一批人就成為輸家。

慧雅因此常對友人說，投資股票牽涉兩個方面﹕一是外在的股票本身，另一是自己的財政狀况和資金分配，最好的情况，是我們兩者都能掌握，但這是相當不容易。若兩者只可選其一，慧雅認為後者可能更為重要。無論如何，相對而言，慧雅認為前者是較難掌握，始終牽涉的變數甚大，而且即使能夠估中基本因素，股價也未必會會作出反映，始終股價牽涉到預期，以及其他人怎樣看，兩者又常有自我實現的傾向。

即使看錯市 充足資金可抵禦風險

相對而言，後者牽涉的變數是小得多。理論上，每個人對自己的財政狀况應是最清楚的。重要的，是在兩者之中，後者的重要性未必是較低。其實，股票投資的大忌，是在錯誤的時間把錯誤的資金放入股巿。其實，只要資金實力足，並能買入一些長揸也沒有什麽問題的公司，輸面不會太大，風險亦不是那麼高。最壞的情况，是在不適當的時候，把不應放在股票的錢放了進去，以致迫着要在低位時斬倉。須知一旦在一兩隻股票中重創，要追回回報頗不容易。因此在投資時，與其只問外間情况，不如檢視自己的資金實力，可以承擔多少風險。基本上，若自己買入的股票，在必要時可以揸5年或更長，其實贏面已有一定保證。

撰文：施慧雅

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