【明報專訊】正如本欄日前所料，高位阻力重重，而昨日恒指升至20500點水平即遇阻力，看來又要試底。不過，筆者估計今次再跌時的成交應會縮減，因為要沽的也一早已沽光了。筆者估計短期恒指在19500點應有一定的支持，屆時則營造另一隻短腳，應可小注再博反彈。入市對象方面，應仍以消費股最可取，就以前日介紹的銀泰百貨（1833）為例，昨日逆市上升逾4%收市，表現算有交代。
今年預測市盈率僅10.2倍
至於短線方面，則可留意近日見底回升的長興國際（0238）。該股上市未夠1年，仍可視為半新股，按理蟹貨應不會太多，而且現價2.76元的今年預測市盈率只為10.2倍，相比同業利郎（1234）的今年預測市盈率17.7倍吸引，因此長興應有條件繼續博反彈，短線可先博重上上月中約3.5元的水平，跌穿2.2元則止蝕。
長興是中國頂尖的高檔男士服飾企業及品牌營運商，擁有及管理兩個自家品牌，分別是迪萊和鐵獅丹頓，雄據中高至高檔男裝市場分部。迪萊品牌於2000年推出，專攻高檔商務正裝與商務休閒男裝市場，定位於35至50歲富裕的成功男士；而於2005年推出的鐵獅丹頓品牌，則專攻中至高檔休閒男裝市場，並提倡以簡約手法演繹藝術氣息，定位於25至40歲對時尚觸覺敏銳的年輕男士。
擬今年開172間零售店
在去年度，公司擁有114家自營店及214家經銷商店，於中國24個省及自治區有90家經銷商，業務覆蓋134個城市。根據上市文件，公司計劃在今年度大幅增加172間零售店，業務規模大幅增長52.4%，料會為盈利帶來顯著刺激作用。
去年公司盈利大升46%至1.53億元（人民幣．下同），營業額6億元，升47%；毛利率增長3.6個百分點至64.2%。期內自有品牌業務上升47.6%，佔總收入95.2%，其中迪萊品牌增長55%，佔總額77.6%，其餘為鐵獅丹頓品牌，升23%。特許品牌業務也增29.6%，佔總額4.8%。其中卡地亞佔總額4.4%。
現金11億 零負債
於去年12月止，長興持有現金及等價物11.38億元，大部分為去年11月以每股4.6港元發售共2.37億股上市所得，負債比率為零。再按綜合預測，公司現價預測市盈率只為10.2倍，屬同類股最低，有一定的吸引力，而走勢上，該股似已見底回升，建議可順勢博反彈。
撰文：陳承龍
