【明報專訊】在縮減規模後無緣成為今年新股集資王的光大銀行，原定下周啟動路演，豈料昨撞正全球大跌市，港股一片愁雲慘霧，無奈決定推遲上市，沒法如願在本月18日掛牌。光行A股昨日收報3.13元人民幣，挫近2%，見年內新低，接近一年前招股價3.1元人民幣。
光行A股急挫 跌近招股價
光大銀行繼去年8月順利登陸A股以來，便積極籌劃來港發行H股，早在今年6月初便已通過上市聆訊，之後旋即展開預路演。但之後隨歐債危機升級，全球股市動盪，陸續有5隻新股因認購不足被迫擱置上市（詳情參附表）。原本集資規模高達468億元的光行，相應放慢了上市的步伐，試圖引入更多基礎投資者，提前鎖定大比例股份認購，為其順利上市保駕護航。
原定掛牌日 賀A股上市一周年
光行於是將上市日瞄準了8月18日，即A股掛牌一周年，而之後市場陸續有消息傳出，指英國保誠（2378）、大華銀行、加拿大永明金融及華人置業（0127）主席劉鑾雄均已確定，將會是其基礎投資者，而基礎投資者總數或達12家。
據公開資料顯示，發行H股前光大銀行總股本有404億股，原計劃發行最多120億股H股，佔發行後該行總股本的近23%。但在與潛在投資者接觸後，光行似乎有意縮減集資規模至15%。眼看下周就要開始路演，誰知歐美股市大瀉，港股也未能倖免，光行最終決定暫緩上市。但據消息人士透露，其實光行的發行規模及價格區間始終未定，公司與保薦人就此問題展開了漫長的討論，直至本周四午夜作出延緩上市的決定前，仍未有定論。
市况不穩 集資規模一直未定
雖然光行一再否認，但市場仍有多方消息稱，公司已經將招股價格由6月份的1 .9倍市帳率調降至目前的1 .5倍左右，但參與詢價的衆多機構投資者顯然並不滿足，他們希望將估值壓低至1 .2倍左右的市帳率。
反觀光大銀行去年A股發行之時，經過初步詢價後，發行價格區間確定為2.85元至3.1元（人民幣．下同），相當於2010年1.47倍至1.57倍的市帳率。最終該行以發行區間上限3.1元定價，成為當時A股銀行板塊中估值最高的銀行之一。光大銀行今年一季報顯示，在一季度末，該行核心資本充足率為8%，比上年末下降0.15個百分點。
光行暫緩上市步伐，會否影響其他大型新股來港集資？投行人士普遍認為，如今討論這個話題還為時過早，誰也不知9月股市會否翻身，而據統計，計劃年內上市的集資過百億新股，包括光行在內，仍有不下10隻。
明報記者蘆歡報道
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