【明報專訊】鑑於進口增速回落明顯快於出口，中國海關總署昨日公布的6月份貿易順差，達222.7億美元，創下7個月以來新高（圖1），超出市場預期。但今年上半年累計順差則為449.3億美元，按年仍收窄18.2%。有分析師指出，進口增速急降，反映中國經濟在放緩，這趨勢將維持至本季末。
海關總署同時公布，上半年中國外貿進出口總值達1.70萬億美元，按年增長25.8%。單月增速則為18.5%，為連續第3個月放緩。對此，海關總署綜合統計司司長鄭躍聲歸納出四個主要因素。
外貿總值連續第3個月放緩
「第一，去年上半年中國外貿月度規模在逐步回升，基數在抬高，從技術層面來看，今年上半年中國外貿增速會呈現回落態勢。其次，全球經濟復蘇緩慢且仍充滿變數，歐洲主權債務危機仍未過去，中東、北非地區政局動盪，都加劇了中國外貿進出口增長的不確定性。」
鄭躍聲續指出，外貿增幅回落，還受到勞動力成本以及人民幣匯率上升等因素綜合影響，內地勞動密集型產品的出口價格競爭優勢在減弱。此外，短期內日本大地震造成了部分產品的供應鏈條斷裂，對中國對外貿易也造成了一定的影響。
出口僅增長17.9%
受累於基數效應及外圍經濟不景氣，內地6月份出口增長僅17.9%，為連續第3個月放緩（圖2），但出口規模則刷新5月份創下的紀錄，達1619.8億美元，再創新高。
另一方面，6月份中國進口規模為1397.1億美元，增長19.3%（圖3），遠低於市場預期約25%的增幅。路透社引述國泰君安分析師王虎表示，數據反映中國經濟回落，預計此趨勢將持續至第3季末。他指出，進口回落較快，是導致6月份順差超預期的原因，估計至今年10月順差仍會較高，大約150億至250億美元，惟中國順差應逐年下降，今年可能較去年減少，顯示中國出口結構正逐步變化。
進口增19.3% 遠低於預期
亦有內地分析員指出，中國進口增長放緩，除因國際商品及原材料價格至上月開始回落，另一原因是去庫存化和製造業放緩，分析員預計進口於今年第3季度內仍將呈小幅回落之勢，直至本輪去庫存結束。海關總署數據顯示，主要商品如原油及鋼材，6月份進口總量均較5月份有所下降。
學者預料人幣升值減弱
順差擴闊一直是美國敦促人民幣進一步升值的藉口，不過，有經濟學家預期，隨着中國經濟增速放緩，以及通脹有望受控，人民幣單邊升值的預期將會減弱，雙向波動的趨勢將更加明顯，預料下半年人民幣匯率走勢可能出現波折，甚至有可能回調。
（明報記者劉欣欣報道）
