譚紹興﹕投資價值一般

【明報專訊】曼聯是現時全球最有價值、最受歡迎的球會，即使在香港亦球迷眾多，不過球迷受落並不代表投資者同樣受落，有分析員就表示，體育運動行業盈利波動大，投資價值一般，不過也有市場人士認為，相對其他英超球會，曼聯管理質素較高，可考慮投資。

運動行業盈利波動

香港投資者學會主席譚紹興表示，英超球會每年開支極大，盈利易受成績左右而不穩定，加上欠缺爆炸性增長動力，站在投資者立場，價值僅屬一般；不過，他認為現時海外企業來港上市，主要目標其實是吸納內地投資者，而以曼聯在亞太區的強大名氣，相信仍可吸引投資者認購。

去年曼聯發行債券，曾經來港舉行投資者推介會，曾參與其事的一名基金經理稱，曼聯負債太高，每年巨大的利息支出對盈利造成負面影響，且現時全球上市球會股價表現均不算理想，在股票投資角度而言未必是最好選擇。

熱愛足球的基金經理黃國英表示，「如果是車路士同曼城招股，打死都不會買，曼聯同阿仙奴商業觸覺強，則可以投資。」他續稱，以曼聯的知名度及商業模式，等同體育服裝股，增長潛力強勁，倘上市估計「市盈率廿幾倍走唔甩，Prada都廿幾倍啦」。

身為曼聯躉的黃國英又說，雖然球會負債高，但很多球會都是如此運作，不是問題，「上次賣個C朗都賺唔少，班波平均年齡唔高，唔似車仔啲人平均30歲以上，轉售價值唔高」。