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【明報專訊】在近日，港股是再次跌穿23000點水平。不過，這相信主要是因為外來因素，而不是本港的基本因素出現了什麼問題。
事實上，目前環球資本市場的氣氛仍是審慎，資金對風險的胃納不高，仍然是頗戀棧於一些風險低的投資工具。從壞的一方面看，這令到大市難以向上突破，不過從好的一方面看，這亦減低了大市大跌的風險。基本上，大市很少是會在氣氛審慎的情况下大跌的。正如慧雅以往強調，港股是可以大致分為主要四大板塊。其一是中國類股份；其二是匯控（0005）；其三是地產股；另外就是長和系。以慧雅之見，這四大板塊的前景皆不錯，估值亦不過份。毋疑，匯控的前景是會受制於歐洲的經濟，但相對於其他環球大銀行，匯控的根基始終是較好，公司的財務政策亦一向穩健，因此亦不宜看得太淡。另一方面，美國債券市場的表現似乎是表示着，美國加息的機會不大，而寬鬆的貨幣政策相信仍會持續一段時間，這些都是港股未來發展的暗湧。
無論怎樣，慧雅認為本港物業市場的情况不差，這亦應是一可對港股帶來支持的因素。事實上，在今年以來，本港零售市道表現不錯，而寫字樓租金亦一直向好。在住宅市場方面，特別印花稅、銀行加按揭利率和收緊借貸，毋疑是會對住宅市場市場有些影響，但慧雅認為本港樓市的根基不差。儘管是有着多項的措施，但樓價仍然是沒有下調，或甚至是仍然乾升。值得留意的是，在目前的情况下，很多的購買力是被遏抑着，一旦將來樓市出現問題，這股被遏抑著的購買力亦可對樓市帶來支持。
施慧雅
mscya@sinaman.com
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