【明報專訊】港股雖然出現罕見8連跌，但油價及銅價等商品價格急跌，其實是「有人歡喜有人愁」，用油企業如航空、航運股可受惠油價下跌，消費股昨天也上揚，主要因投資者憧憬油價下跌，通脹回落，內地人有較多餘錢可消費，最終令恒指23000點失而復得，市場人士認為港股進入超賣，配合昨晚公布的美國就業數據理想，期望下周有反彈。
通脹料降溫 消費股做好
恒指昨再下跌102點，令過去的8個交易日，與2003年SARS爆發、98年亞洲金融風暴等巨變，寫進20年來港股8連跌的歷史（見表）。不過，昨日的跌勢比前日緩和，除了開市時跌破23000點關口後便迅速反彈，收報23159點，過去8個交易日共跌979點，昨天成交額705億元。
石油及資源股急挫，但內需股卻因家庭能源開支下降的期望消費增加，特步（1368）股價升5.9、志高（0449）升5.5％。多隻早前受燃料價格拖累的股份亦上揚，航運股的中海集運（2866）升近6.0％，航空股南方航空（1055）亦漲7％。
大和亞洲總策略師Colin Bradbury表示，雖然亞洲大體上依靠輸入商品，但在商品價格高企時，各經濟仍然表現良好，不過，商品價下調始終對企業盈利有利。
中東局勢仍未明朗，大華繼顯董事梁偉源預期，油價將不會再大插水，而恒指8連跌後十分超賣，23000點會有支持。「當大家都悲觀時，就是見底之時。」
不過，後市並非沒有風險，昨日沽空額64億元，沽空比例達9.1％是去年6月以來最高水平，其中昨日帶領內銀逆市上升的建行（0939）沽空達1.97億元，佔成交近15％。
第一上海首席策略師葉尚志表示，國指期貨未平倉合約由早前12萬張降至10萬張以下，顯示好友淡友的爭持已稍為緩和，現貨市場亦見沽盤減少，不過買盤亦無增加，相信未到股市大力回彈的時候。
本周流入新興市場資金減少
大和資本首席經濟師孫明春表示，早前內地菜價大跌，雖然短期紓緩通脹，但農民或因此改種其他植物，可能在第四季蔬菜供應可能趨於緊張而令通脹或再度升溫。
Bradbury表示相對港股，他較看好內地股市，因為留在港股的千億美元熱錢可能隨着QE2完結而流走。預計未來12個月，大摩中國指數有兩成的升幅。過去五年該指數與恒生國企指數的相關系數約為0.98，表示走勢相當相似。
據EPFR統計截至星期三個一個星期，新興市場基金錄得13億美元流入，比上一星期的18億美元減少。亞洲各國如印度、菲律賓及馬來西亞齊齊加息，本周大摩新興市場指數跌4.1％。
