中國太保超班 可看40元

【明報專訊】中國太保（2601）首季純利達34.5億元（人民幣．下同），按年增長22.6%，以綜合預測全年盈利預測104億元計算，首季業績已佔全年預測的33.2%。再以中國太保首季保費收入增長較行業平均增長為佳來看，中國太保的營業團隊質素相當不俗。

中國太保首季整體保險業務收入為481.5億元，按年上升13.7%，旗下的壽險及產險業務錄得同步增長，其中壽險收入上升13.6%至323億元；產險業務雖受新車銷售量下降影響，但期內強化非車險銷售業務，所以也錄得收入158億元，增長13.9%；投資收益則按年微升2.8%至54.7億元。

首季投資收益率跑贏同業

據交銀國際指出，中國太保3月份的壽險保費增速按月回升2%，顯示其在銀行渠道應有企穩的迹象，所以應不用擔心往後的增長速度。至於產險方面，交銀指出，首季度財險保費收入基本在預期之中，但總體增速還超越行業汽車銷量的7%的增速，顯示公司有較強的業務拓展能力，公司產險市場份額可以再有進一步的上升空間。

另外，該公司於期內的投資收益達54.72億元，同比增加2%。其實，受A股市况波動影響，中國太保首季投資收益率按季下降3.1個百分點，至4.99%是可以理解的，但仍跑贏中國人壽（2628）及平保（2318），反映中國太保的投資眼光不俗，若下半年A股市况好轉，估計更會是中國太保的天下。早前大摩發表報告預料，太保今年新業務價值可增長達20%以上，可視其為內險股首選。所以大摩所定的40港元目標價應可手到拿來。