高盛重申恒生「確信買入」

【明報專訊】高盛報告稱，恒生銀行（0011）經過近期弱勢後，目前已回跌至低於中期估值（2011年市帳率3.28倍）及低於同業（2011年市盈率僅13.9倍）的吸引水平，料去年下半年恒生收入、撥備前經營溢利以及每股盈利均可按半年增長6.8%、6.5%及4.9%，料全年純利142.67億元，重申「確信買入」評級，目標價152元。

高盛稱，恒生可受惠結構性的轉變，包括人民幣貿易結算、人債、貸款以及財富管理，以及周期性轉變，包括加息擴闊淨息差、貸存比率僅61%和雙位數的貿易融資和強勁財管能力所帶來的增長機會，料2011年每股盈利可增長20%、股東回報率25%、貸款增長20%、淨息差穩定和費用收入可望增20%，風險在於削減股息和美國、香港加息太快。