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【蘋果日報】美國國債市場再度出現孳息倒掛，牽動市場對全球經濟可能衰退的憂慮。全球最大對沖基金橋水的創辦人達利奧認為，中國與美國的戰場正在擴大，兩國貿易正陷入高風險的關鍵時刻。聯合國和「債王」格羅斯創辦的投資管理公司PIMCO，皆認為環球經濟將轉弱，PIMCO甚至認為會出現衰退。
記者：余秉峰
中大劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量指出，大家受低迷的投資信心所困一旦成為長期現象，屆時連本地股市和經濟也會越走越低。
6月1日將是中國向美國報復式徵收關稅的日子，經濟衰退的警號再現。先是美國國債在周三再現孳息倒掛，屬於長債的10年期國債孳息突然急瀉，一度失守2.2厘關口，低過屬於短債的3個月國債的孳息率，比美國聯邦基金利率還要低，意味有投資者相信美國聯儲局可能會減息。
「美將出口管制武器化」
按傳統智慧，美債孳息倒掛是美國經濟轉勢向下的先兆，美國又是全球經濟的重要支柱之一，意味全球經濟亦可能走下坡。大摩更為悲觀，指撇除聯儲局縮減資產負債表及債券持倉下降的因素，美債孳息率倒掛實質超過6個月，意味經濟實際上存在放緩風險。
另一個問題是中美貿易戰，兩個大國過招近一年時間始終未能和解，由美國總統特朗普月初打破停戰的共識，觸發外界擔憂，多間機構陸續下調環球經濟展望。聯合國近期的報告警告，國際貿易緊張進一步升級，及金融狀況突然惡化等問題，都可能造就更嚴重的長期增速放緩問題。
基金界對環球經濟前景的觀感似乎更差，橋水創辦人達利奧昨發表言論，指中美間的角力已不限於貿易層面，美國對中資電訊設備商華為出手，斬斷它在軟、硬件方面的供應鏈，把出口管制「武器化」，擔憂事態發展會超出兩國的控制範圍，形容目前是一個高風險的時刻。
PIMCO：進入破壞的時代
PIMCO在它的展望報告形容，環球經濟「正進入一個破壞的時代」，或在3至5年後陷入衰退，又指多國實行低利率或負利率政策，它們應對經濟放緩的工具較少，投資者應保持流動性，多過追求高回報率。
學者莊太量認為，當大多數人都長期看淡，確會推使投資市場或經濟轉為衰退。莊指出現時不應急於下定論，因為美債孳息倒掛的現象早在去年底已出現，但稍縱即逝，美國之後的經濟數據並無大走樣，個別指標更有改善，中國經濟增長同樣未見顯著放緩，反映貿易磨擦未必重傷兩國經濟，「可以有其他（經濟收益）填補」，故現時多了看淡前景的機構報告，可能主要是氣氛使然。
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記者：余秉峰
中大劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量指出，大家受低迷的投資信心所困一旦成為長期現象，屆時連本地股市和經濟也會越走越低。
6月1日將是中國向美國報復式徵收關稅的日子，經濟衰退的警號再現。先是美國國債在周三再現孳息倒掛，屬於長債的10年期國債孳息突然急瀉，一度失守2.2厘關口，低過屬於短債的3個月國債的孳息率，比美國聯邦基金利率還要低，意味有投資者相信美國聯儲局可能會減息。
「美將出口管制武器化」
按傳統智慧，美債孳息倒掛是美國經濟轉勢向下的先兆，美國又是全球經濟的重要支柱之一，意味全球經濟亦可能走下坡。大摩更為悲觀，指撇除聯儲局縮減資產負債表及債券持倉下降的因素，美債孳息率倒掛實質超過6個月，意味經濟實際上存在放緩風險。
另一個問題是中美貿易戰，兩個大國過招近一年時間始終未能和解，由美國總統特朗普月初打破停戰的共識，觸發外界擔憂，多間機構陸續下調環球經濟展望。聯合國近期的報告警告，國際貿易緊張進一步升級，及金融狀況突然惡化等問題，都可能造就更嚴重的長期增速放緩問題。
基金界對環球經濟前景的觀感似乎更差，橋水創辦人達利奧昨發表言論，指中美間的角力已不限於貿易層面，美國對中資電訊設備商華為出手，斬斷它在軟、硬件方面的供應鏈，把出口管制「武器化」，擔憂事態發展會超出兩國的控制範圍，形容目前是一個高風險的時刻。
PIMCO：進入破壞的時代
PIMCO在它的展望報告形容，環球經濟「正進入一個破壞的時代」，或在3至5年後陷入衰退，又指多國實行低利率或負利率政策，它們應對經濟放緩的工具較少，投資者應保持流動性，多過追求高回報率。
學者莊太量認為，當大多數人都長期看淡，確會推使投資市場或經濟轉為衰退。莊指出現時不應急於下定論，因為美債孳息倒掛的現象早在去年底已出現，但稍縱即逝，美國之後的經濟數據並無大走樣，個別指標更有改善，中國經濟增長同樣未見顯著放緩，反映貿易磨擦未必重傷兩國經濟，「可以有其他（經濟收益）填補」，故現時多了看淡前景的機構報告，可能主要是氣氛使然。
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