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【蘋果日報】MSCI亞洲（日本除外）指數去年蒸發了14.3%，踏入2019年，基於三大理由，我們相信亞洲市場的前景將轉趨正面，是時候重回亞洲。
（1）股市估值遠低歷史平均：MSCI亞洲（日本除外）指數的預測市盈率目前只有約11倍，市賬率則約1.4倍，均低於歷史平均水平約1個標準差（standard deviation），估值較過往吸引。
（2）中國政府多管齊下救市：中國去年GDP增長6.6%，為1990年後最低水平。不過，中國從上一次經濟滑坡時上了寶貴一課，近年已着力於結構性經濟改革，相信內地經濟不會硬着陸。而且，中國政府多管齊下刺激經濟，年初公佈全面「降準」，並會大幅減稅降費，擴大內需、穩住就業。
（3）美元見頂或強勢不再：美國正處於經濟擴張周期尾段，預期聯儲局的加息步伐將會放慢，美元強勢或未能持續，亞洲貨幣兌美元的滙率有望穩定下來，對亞洲投資市場無疑注入了強心針。
投資部署方面，留意派息股及高收益債。目前亞洲（日本除外）股票平均股息為3.4%，高於美國及全球市場。債券方面，目前以美元計價的亞洲高收益債也能提供吸引的收益率，將成今年投資者焦點之一。
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（1）股市估值遠低歷史平均：MSCI亞洲（日本除外）指數的預測市盈率目前只有約11倍，市賬率則約1.4倍，均低於歷史平均水平約1個標準差（standard deviation），估值較過往吸引。
（2）中國政府多管齊下救市：中國去年GDP增長6.6%，為1990年後最低水平。不過，中國從上一次經濟滑坡時上了寶貴一課，近年已着力於結構性經濟改革，相信內地經濟不會硬着陸。而且，中國政府多管齊下刺激經濟，年初公佈全面「降準」，並會大幅減稅降費，擴大內需、穩住就業。
（3）美元見頂或強勢不再：美國正處於經濟擴張周期尾段，預期聯儲局的加息步伐將會放慢，美元強勢或未能持續，亞洲貨幣兌美元的滙率有望穩定下來，對亞洲投資市場無疑注入了強心針。
投資部署方面，留意派息股及高收益債。目前亞洲（日本除外）股票平均股息為3.4%，高於美國及全球市場。債券方面，目前以美元計價的亞洲高收益債也能提供吸引的收益率，將成今年投資者焦點之一。
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