滙控按季料少賺28%　基金股東力撐：仍屬避風港

【蘋果日報】國際棋局瞬間即變，中美貿易談判雖現曙光但會否暗藏黑天鵝仍說不定，亂世能「維穩」成為生存賣點，明日公佈業績的滙控（005）將續靠穩穩陣陣行走江湖，集團第六大基金股東標準人壽安本認為，在政經逆風下獅子行是相對安全的避風港。
記者：劉美儀　黃珮琳
證券界預測，滙控去年成績表現無驚亦無喜，第四季前瞻式預期信貸損失（ECL）（前稱呆壞賬撥備）按年計也不會大增，惟明年度信貸損失可能飆升。展望未來，英國脫歐、加息減慢對淨息差影響及壞賬會否重燃等三大風險位，投資者仍須關注。
按滙控內部綜合18間證券行預測顯示，去年第四季集團經調整（清水版）稅前盈利中位數為44.42億元（美元．下同），與前年末季（35.8億元）比按年增加24%，按季計則跌28%；若全年計，經調整稅前盈利按年升8.5%至227.74億元。
專家：業績或乏驚喜
標準人壽安本集團旗下安本標準投資亞太區主管Hugh Young對本報表示，雖然世事無絕對，但中美貿易糾紛對滙控下行風險影響應已大致反映，集團資產質素狀況良好，不至出現震驚。英國脫歐最終如何仍未明朗，他懷疑一定程度上滙控已減值撥備，但正如貿易爭拗，隨時可出現意料之外結果；在政經環境不可預測的逆風情勢下，滙控股票依然是相對安全的避風港。
績前滙控股價曾四連升，但上周五回落1.27%，在港收報66.35元，ADR折合計則微升至67.185元。去年滙控股價跌19%，跌幅少於恒指的25%，年初至今集團微升約5%；高盛及摩通，早前將滙控目標價分別微降至81及80元。
中投傲揚基金經理溫鋼城表示，「五號仔本身問題唔大，只不過股價波幅比較細啲」。他相信是次業績「冇乜特別驚、冇乜特別喜」，穩穩陣陣；去年第四季起環球經濟及企業盈利雖放慢，但影響不會立即浮現，反而要靜候管理層就英國脫歐影響及部署、加息減慢對淨息差壓力等如何解讀。
他估計績後股價變化不大，65元上落，「升到68蚊有阻力，跌到近60蚊又有吸納」，只要派息不變，食息一族「會繼續安安樂樂做佢股東收息，唔做佢存戶」。
光大新鴻基財富管理策略師溫傑則關注，去年投資市場大起大落，滙控旗下環球銀行及資本市場（炒房）業務，第四季會否走樣。
明年信貸損失恐飆升
券商綜合預測亦指，去年第四季滙控ECL中位數為6.38億元，按年計微跌，按季計則升25.8%，但明年信貸損失料按年勁升81%至28.1億元。去年度集團經調整收益中位數升4.8%，經調整支出升4.2%，即全年收支錄得0.6個百分點正增長。
滙控2016年曾破天荒回購股份，惟時至今日，回購催化股價上升的威力已稀釋，高盛報告下調今年度集團回購規模預測，由25億元降至15億元，去年滙控共回購20億元。
長青網 - 一站式長者及護老者生活資訊網站