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【蘋果日報】【財經專題】電視廣播（511，TVB）2016年發票據集資5億美元，隨着今年初利用票據所得回購失敗後，轉而進行大額債券投資，結果泥足深陷。其中所持星美控股（198）債券金額達8.3億，惟星美正分崩離析，債務能否收回成疑。《蘋果》上周四到星美寫字樓，發現多人出入並聲稱處理公司賬目，快有公告。有指TVB或成白武士，但會令TVB負債劇增1.5倍至100億元，隨時越踩越深。
在四名董事先後跳船後，星美位於中環中心的寫字樓一度人去樓空，至近日傳出有白武士出現，上周四有六至七名人員出入辦公室。一名30多歲的男子，離開辦公室期間透露自己剛到星美工作，又指大股東覃輝甚少回辦公室，「負責人唔喺公司。同埋我哋管理層亦開緊會，好快就會出公告，或者呢三兩日就有」。
後來另一名中年男子離開辦公室，他拒絕透露身份，只表示並非星美員工或投資者，當日早上為洽談事務到訪一小時，「佢（覃輝）唔喺度，佢唔應該喺呢個office。我啱啱都係見會計部，依家（星美辦公室）冇乜人」。他表示星美陷入財困，曾提議協助重組債務，「係傾過，想幫，但佢冇機會需要我哋」。
星美近半電影院停業
覃輝過往住四季酒店，未有離港，並搬到太古廣場的服務式住宅，希望有人能打救星美。「TVB係星美債權人，佢有透過中間人問TVB，有否興趣以股代債」，而TVB主席陳國強正是覃輝好友。今年8月，TVB成立投資委員會，目的是「檢討旗下債券組合及監控其表現」，又承認正審查星美的財務狀況。有消息指，對於是否出任星美的白武士，TVB內部出現分歧，成事如否，既要視乎星美債務haircut（削債）的程度，亦要深入了解其真正資產值。
綜合星美控股的公告及財務資料，現時星美總資產及淨資產分別約150億及74億，但高達70億是商譽，扣除商譽後實際資產不多。至於負債，現時估計近70億，其中欠租、薪金及電影版權費逾4.5億，另有債項本息逾37.7億。據TVB 2018年中期報告，總資產113億元，並無商譽，負債約44億，手上現金超過20億元，財務穩健。如果TVB入主星美，將會使TVB負債劇增近1.5倍至逾100億元。在資產無同步增加之下，資產結構將惡化。
星美業務亦有潛在危機，現時星美主要盈利來源為經營電影院，佔其營業額及利潤逾半，但隨着債務危機加深，部份影院已因欠租及欠薪相繼停業。據最新公告，其控制320間影院中，已有近半停業或失去贖回權。今年下半年的情況最嚴峻，其中在12月，票房收入只有1,700萬元，較2017年同期的1.28億大跌達86%。
現時TVB並無專業團隊經營中國電影院線業務，接手星美後，除要新聘團隊增加大量開支外，整合亦會非常困難。TVB盈利已較高峯期暴跌，加上MyTV Super及大台網（Big Big Channel）仍在投資期，成為白武士的結果可能只得一個：越踩越深。
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在四名董事先後跳船後，星美位於中環中心的寫字樓一度人去樓空，至近日傳出有白武士出現，上周四有六至七名人員出入辦公室。一名30多歲的男子，離開辦公室期間透露自己剛到星美工作，又指大股東覃輝甚少回辦公室，「負責人唔喺公司。同埋我哋管理層亦開緊會，好快就會出公告，或者呢三兩日就有」。
後來另一名中年男子離開辦公室，他拒絕透露身份，只表示並非星美員工或投資者，當日早上為洽談事務到訪一小時，「佢（覃輝）唔喺度，佢唔應該喺呢個office。我啱啱都係見會計部，依家（星美辦公室）冇乜人」。他表示星美陷入財困，曾提議協助重組債務，「係傾過，想幫，但佢冇機會需要我哋」。
星美近半電影院停業
覃輝過往住四季酒店，未有離港，並搬到太古廣場的服務式住宅，希望有人能打救星美。「TVB係星美債權人，佢有透過中間人問TVB，有否興趣以股代債」，而TVB主席陳國強正是覃輝好友。今年8月，TVB成立投資委員會，目的是「檢討旗下債券組合及監控其表現」，又承認正審查星美的財務狀況。有消息指，對於是否出任星美的白武士，TVB內部出現分歧，成事如否，既要視乎星美債務haircut（削債）的程度，亦要深入了解其真正資產值。
綜合星美控股的公告及財務資料，現時星美總資產及淨資產分別約150億及74億，但高達70億是商譽，扣除商譽後實際資產不多。至於負債，現時估計近70億，其中欠租、薪金及電影版權費逾4.5億，另有債項本息逾37.7億。據TVB 2018年中期報告，總資產113億元，並無商譽，負債約44億，手上現金超過20億元，財務穩健。如果TVB入主星美，將會使TVB負債劇增近1.5倍至逾100億元。在資產無同步增加之下，資產結構將惡化。
星美業務亦有潛在危機，現時星美主要盈利來源為經營電影院，佔其營業額及利潤逾半，但隨着債務危機加深，部份影院已因欠租及欠薪相繼停業。據最新公告，其控制320間影院中，已有近半停業或失去贖回權。今年下半年的情況最嚴峻，其中在12月，票房收入只有1,700萬元，較2017年同期的1.28億大跌達86%。
現時TVB並無專業團隊經營中國電影院線業務，接手星美後，除要新聘團隊增加大量開支外，整合亦會非常困難。TVB盈利已較高峯期暴跌，加上MyTV Super及大台網（Big Big Channel）仍在投資期，成為白武士的結果可能只得一個：越踩越深。
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