四大名家急救財務個案退休勿亂投資8%回報太貪心

【蘋果日報】【理財救兵】駱先生現有資產總值約3,570萬（港元．下同），當中近一半是在加拿大的自住物業，約值1,800萬元；餘下的1,770萬元，其中約800萬元（45%）是股票（包括加拿大股票及港股），170萬元是人民幣基金（10%），以及800萬現金（45%）。以現時的資產配置組合，每年估計可以賺取約59萬元投資收入。
其實以駱先生的資產總值來看，已經可以產生足夠投資收入去應付退休後的生活所需。即使不計加拿大的自住物業，餘下的1,770萬元資產，若每年可以賺到約4%的投資回報，一年便有約70萬元，即每月可以使用約6萬元，毋須動用本金。駱先生夫婦二人，扣除租金支出，平均每人每月可使用2萬元，應該可以享受一個不錯的退休生活。
問題是駱先生和太太屬高消費一族，每月平均要花10萬元（包括租金），一年便要花上120萬元。若不動用自住物業和使用其他資產的本金，餘下1,770萬元的流動資產，每年要賺取近7%的回報率（不計資產升值），才可以有足夠收入應付每年120萬元的開支。此外，由於流動資產中有100萬加元股票和150萬人民幣基金，加元和人民幣貶值亦會對駱先生的開支（以港元計算）構成負面影響。
駱先生希望調整一下投資組合，期望每年投資回報可以達到8%（估計是指每年投資收入，不計資產升值），對退休人士來說，目標回報率未免過高，要承受的投資風險頗大。過去兩年，駱先生可能為了追求較高回報，投資ELN和人民幣基金，損失230萬元，實應吸取教訓。
宜買穩陣企業債券
筆者建議駱先生應該把目標回報調低至4%至5%，期望手上1,770萬元的流動資產，每年可以賺取70多萬元投資收入。另一方面，夫婦二人要節約開支，把每年的總支出由120萬元削減至70多萬港元，達到收支平衡。
現時駱先生股票已佔投資組合（不計自住物業）的45%，故可考慮把手上800萬元現金，大部份購買穩陣企業債券。以現時10年期企業債券超過4厘息計算，動用700萬元認購，每年便可收息約30萬元，勝過續持有大量現金。認購債券後，每年投資收入便由不足60萬元增加至70多萬元。
若然駱先生不願意削減開支，恐怕便要動用資產去應付每年120萬元的開支，包括把加拿大的自住物業出租，大屋換細屋，或者每年動用40多萬元的流動資產去補足入不敷支的差額。
林本利
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