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【明報專訊】上周五突然發盈警的鋁型材產品製造商中國忠旺(1333),昨日開市急瀉,早段最低見3.86元、跌逾8.31%,為上市新低。分析師估計,美國反傾銷政策對公司的打擊短期難以恢復。
交銀國際金屬行業分析師羅荣晉指出,忠旺發盈警是預料中事,美國對來自中國的鋁型材反傾銷雖自去年4季起才實行,但從第3季開始公司對美工業鋁型材出口已受影響。然而,翻看忠旺2010年首3季業績,其利潤下滑早已有迹可尋。該公司去年積極提升毛利率較高的工業鋁型材產品之銷售,以改善盈利水平,然而首9個月內,其整體銷量一季不如一季,使得毛利率雖然有所提升,銷售額及利潤卻不升反降。去年上半年忠旺整體銷量跌逾24%,銷售額仍勉強維持2.3%的增幅,惟踏入第3季銷量跌幅擴大,導致去年首3季的銷售收入按年減少8.7%。
羅荣晉稱,工業鋁型材銷售佔忠旺收入近八成,其中三成均作外銷,加上未來3至5年,內地工業鋁型材行業因競爭激烈毛利空間將受擠壓,因此對公司不利。忠旺上周五宣布,預計2010年純利將按年減少逾25%,除了由於為美國的反傾銷措施外,另一個原因是要為用於建築鋁型材生產的設備撥備。
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