三大利淡因素　騰訊未止跌

【蘋果日報】騰訊（700）在年初本是港股「大時代」的造王者，可惜近月已成昨是今非，昨日更成為恒指插176點的元兇，下挫逾2.1%至332.8元，拖低恒指55點。被譽為股王的騰訊再度落難，主因是正受三大難關煎熬。
記者：余秉峰
最新的一個難關，是騰訊持股近21.25%的電商京東，其創辦人劉強東日前在美國捲入性侵案，正被美國警方調查。按京東的股權架構，騰訊雖然是京東的第一大股東，持股市值約748.85億港元，但京東於美國上市時採用「同股不同權」，劉強東才是京東的實際話事人，投票權達79.5%，外界自然關注劉強東的風化案事件，會否對騰訊在內地網購的投資佈局造成打擊。
受累京東劉強東涉性侵
第二難關是騰訊的主要收入來源是電子遊戲，但中國教育部上星期公佈新政方向，要限制青年使用網絡遊戲的時間，正是在騰訊頭上動土。第三難關則是，騰訊繼8月份遭北水經港股通淨沽出156.07億元後，昨日再被撤資1.864億元。
騰訊走勢疲弱，牽連其他賣高增長故事的藍籌股一同萎靡不振，吉利（175）瀉4.4%至15.94元，舜宇（2382）插1.5%至98.25元，石藥（1093）挫逾1%至19.6元。
昨日市場最關注京東事件，因為京東是騰訊搶奪內地網購市場份額的旗艦。2014年騰訊將網購業務賣予京東，連同2.15億美元的現金代價，來換取京東15%股權做主要股東，儼如京東的「幕後大佬」。騰訊此舉可借力打力，由京東出面與內地電商一哥阿里巴巴爭地盤。據調查機機eMarketer的報告估計，阿里今年雖然穩站龍頭地位，可拿下內地電商58.2%的市佔率，但京東亦能力保不失，以16.3%的市佔率排名第二。如今節外生枝，原本有助騰訊牽制阿里擴張互聯網版圖的劉強東，精力也受到案件分散。
耀才證券研究部副經理譚智樂相信，劉強東事件較可能對騰訊造成形象負面的問題，但由於電商業務並非投資者青睞騰訊的主因，故實際影響不大，反而遊戲業務前景才是左右股價走向的主因。譚續指出，中央限制青年打機時間，意味當局日後審批遊戲從嚴，令騰訊的基本面偏淡，難以維持40至45倍市盈率的高估值狀態，相信騰訊市盈率在第三季業績前跌至近30倍，股價或低見300元水平。