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【蘋果日報】公共年金開售在即，香港市民議論紛紛，不少人對保險產品沒有好感，或認知不足，妄下結論說公共年金是騙人。有些人則批評該計劃回報低，並以高息股或定期存款年利率對比，實際是不理解年金特性及內部回報率（IRR）計法，才有這種想法。
公共年金保證期內受保人若身故，受益人之後可獲分派，直至投保額105%；若果受保人是男性，65歲投保，80歲則可獲得投保額105%，剛好回本之餘，兼開始有少少錢賺。有市民簡單在這裏劃線：「80歲都死啦，100萬元投資15年，只係得5%回報，每年複合回報率0.33%，低過其他資產。」
事實上，如果65歲買公共年金，80歲死，的確沒有甚麼着數，但如果100歲才死呢？老人家年暮沒有能力再賺取月入，日常開支、醫療開支龐大，年金正好有紓緩作用，年期越長，內部回報率則越高。
時間越長 內部回報率越升
內部回報率計算方法，是估算資產未來獲得的現金流，對比所投入的資本，在特定時間點下的預計報酬率，假設資本投入是一次性，每年現金流固定不變，內部回報率隨時間越長而上升。
假設小劉以100萬元買入一個漁塘，這漁塘實行自動化捕漁，不用打理，每個月漁利為5,800元，數十年來漁獲沒有變化，每月回報非常穩定，到第15年時，漁塘累計盈利為104.4萬元，已經等於最初資本投入，兼有少少錢賺，內部回報率暫為0.54%。
若果小劉這個時候中止生意，回報當然非常低，但漁塘到第25年時，累計盈利為174萬元，內部回報率升至4.8%；第35年時，累計盈利為243.6萬元，內部回報率達6%，在毋須額外資本，兼保證穩定的漁獲下，小劉這筆長期投資回報算不俗。
若果將上述漁塘例子代入成年金，正好反映實況。若果長者65歲買公共年金，100歲仍然健康，內部回報率高達6%，試問甚麼無風險資產可以達到？說通脹蠶食，你買匯豐控股（005）收5厘股息，難道就不用承受通脹風險？匯控股價只升不跌的嗎？
現時人均壽命越來越長，香港男性81歲，女性87歲，若果要對沖長壽風險，公共年金是不俗選擇，相反若果健康頗差，幾可肯定壽命低於人均，所有公共年金的新聞都不用多看。
記者：周家誠
公共年金保證期內受保人若身故，受益人之後可獲分派，直至投保額105%；若果受保人是男性，65歲投保，80歲則可獲得投保額105%，剛好回本之餘，兼開始有少少錢賺。有市民簡單在這裏劃線：「80歲都死啦，100萬元投資15年，只係得5%回報，每年複合回報率0.33%，低過其他資產。」
事實上，如果65歲買公共年金，80歲死，的確沒有甚麼着數，但如果100歲才死呢？老人家年暮沒有能力再賺取月入，日常開支、醫療開支龐大，年金正好有紓緩作用，年期越長，內部回報率則越高。
時間越長 內部回報率越升
內部回報率計算方法，是估算資產未來獲得的現金流，對比所投入的資本，在特定時間點下的預計報酬率，假設資本投入是一次性，每年現金流固定不變，內部回報率隨時間越長而上升。
假設小劉以100萬元買入一個漁塘，這漁塘實行自動化捕漁，不用打理，每個月漁利為5,800元，數十年來漁獲沒有變化，每月回報非常穩定，到第15年時，漁塘累計盈利為104.4萬元，已經等於最初資本投入，兼有少少錢賺，內部回報率暫為0.54%。
若果小劉這個時候中止生意，回報當然非常低，但漁塘到第25年時，累計盈利為174萬元，內部回報率升至4.8%；第35年時，累計盈利為243.6萬元，內部回報率達6%，在毋須額外資本，兼保證穩定的漁獲下，小劉這筆長期投資回報算不俗。
若果將上述漁塘例子代入成年金，正好反映實況。若果長者65歲買公共年金，100歲仍然健康，內部回報率高達6%，試問甚麼無風險資產可以達到？說通脹蠶食，你買匯豐控股（005）收5厘股息，難道就不用承受通脹風險？匯控股價只升不跌的嗎？
現時人均壽命越來越長，香港男性81歲，女性87歲，若果要對沖長壽風險，公共年金是不俗選擇，相反若果健康頗差，幾可肯定壽命低於人均，所有公共年金的新聞都不用多看。
記者：周家誠
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