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【蘋果日報】90年代東南亞國家經濟高速增長，政府及企業為求取得更多資金，都向外發美元債。惟90年代末期美國連番加息「收水」，令東南亞國家資金持續外流，外匯不足。
索羅斯看準這些國家外匯儲備不足，難以捍衞匯價，於是索性「助攻」，大手沽空當地貨幣換成美元，並散佈不利消息，直至政府宣佈投降，放任貨幣下跌，令索羅斯揚命立萬，這是1997年金融風暴的由來。
20年後，各國已參考當日教訓，準備更高的外匯儲備，降低受衝擊的機會，加上2008年後全球大規模QE放水，令匯價重新由央行話事，大鱷用一己之力動搖國家根基的機會已大幅減低。
然而，中美之爭其實可以理解為「國家級金融風暴」。美國近年接連加息，加上經濟增長重拾軌道，都吸引資金回流美國，與90年代相似；至於當時的東南亞國家，現在則換成中國。
雖說中國外匯儲備全球第一，但過去數年亦有濫發人民幣及大肆放貸等催谷經濟，經濟易受外資流向而動搖。美國總統特朗普看準這點，想從中榨取利益，降低貿易逆差，進一步促進美國工人的就業，為選票，亦為降低中國的威脅，於是發動貿易戰。
面對國家級金融風暴，中國又想全身而退，又想不給予美國好處，自然未戰先亂。雖然領導人看清問題，力主去槓桿，甚至近日接連出招打擊樓市，不過未能完全穩住投資者信心之餘，內地房價已開始掉頭下跌，更令市場擔心因打壓過度而出現按揭信貸危機，於是內房股價及人民幣價格急跌，A股創兩年新低，都反映出這次金融風暴的威力。
特朗普的做法與當年索羅斯相似，筆者相信，假如他能夠沽空人民幣，他肯定是內地「惡意沽空」的第一人。可惜的是，中國至今未有穩健的對策處理，在情況未見穩定時過早入市，只好自求多福。
筆者為證監會持牌人
徐風
http://facebook.com/1min.investment/
本欄逢周五刊出
索羅斯看準這些國家外匯儲備不足，難以捍衞匯價，於是索性「助攻」，大手沽空當地貨幣換成美元，並散佈不利消息，直至政府宣佈投降，放任貨幣下跌，令索羅斯揚命立萬，這是1997年金融風暴的由來。
20年後，各國已參考當日教訓，準備更高的外匯儲備，降低受衝擊的機會，加上2008年後全球大規模QE放水，令匯價重新由央行話事，大鱷用一己之力動搖國家根基的機會已大幅減低。
然而，中美之爭其實可以理解為「國家級金融風暴」。美國近年接連加息，加上經濟增長重拾軌道，都吸引資金回流美國，與90年代相似；至於當時的東南亞國家，現在則換成中國。
雖說中國外匯儲備全球第一，但過去數年亦有濫發人民幣及大肆放貸等催谷經濟，經濟易受外資流向而動搖。美國總統特朗普看準這點，想從中榨取利益，降低貿易逆差，進一步促進美國工人的就業，為選票，亦為降低中國的威脅，於是發動貿易戰。
面對國家級金融風暴，中國又想全身而退，又想不給予美國好處，自然未戰先亂。雖然領導人看清問題，力主去槓桿，甚至近日接連出招打擊樓市，不過未能完全穩住投資者信心之餘，內地房價已開始掉頭下跌，更令市場擔心因打壓過度而出現按揭信貸危機，於是內房股價及人民幣價格急跌，A股創兩年新低，都反映出這次金融風暴的威力。
特朗普的做法與當年索羅斯相似，筆者相信，假如他能夠沽空人民幣，他肯定是內地「惡意沽空」的第一人。可惜的是，中國至今未有穩健的對策處理，在情況未見穩定時過早入市，只好自求多福。
筆者為證監會持牌人
徐風
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