中港新經濟新股走勢天與地

【蘋果日報】內地新股通常爆升，若CDR基金專買A股新股，即使鎖定期長達一年，亦可能有豐厚盈利。以A股近期最熱門新股藥明康得為例，5月8日上市以來股價已累升358%，從事新能源車業務的寧德時代自6月11日上市以來，幾乎日日升停，現價較招股價已升逾110%。反而香港新股的表現較為不濟，平安好醫生（1833）上市至今已跌穿招股價，去年底上市的易鑫（2858）和雷蛇（1337）均「潛水」約五成。
受內地股民追捧
內地新股上市實行審批制，提交上市申請時，中證監需要審批企業盈利前景、賬目真實性，甚至招股價。目前內地新股定價一般不能超過23倍市盈率，造成定價偏低。而港股新股審批只要確保上市資料真實，而招股價就由市場決定。
另一方面，中證監批新股時通常會考慮對市場資金面影響，甚至多次暫停新股上市以作為救市措施，導致新股物以稀為貴，股民瘋狂追捧。CDR是新鮮事物，未來可能掀起定價權之爭。以小米為例，如果跟隨近期港股新股多數跌破招股價的趨勢，CDR基金可能遭遇重大虧蝕，打破內地新股不敗神話。