內房5月銷售　看升22%大和：融資趨嚴　提防營運環境惡化

【蘋果日報】5月整體內房合約銷售按月料升22%！內房股陸續披露上月銷售數據，其中合景泰富（1813）預售額及預售建築面積分別較去年同期增加44.2%及74.4%。在整體內房數據全面揭盅前，大和引述內地房地產信息服務商克而瑞（CRIC）數據，料上月整體合約銷售有改善，但該行提醒，內房股下半年營運環境將惡化。
記者：余倩敏
內房股昨普遍衝高，合景泰富飆9.2%，雅居樂（3383）及新城發展（1030）大漲約7%，綠城（3900）、萬科（2202）、龍光地產（3380）及奧園（3883）亦有至少6%進賬。
龍光合約銷售增134%
根據CRIC數據，大和追蹤的20間內房發展商5月份合約銷售，整體按月上升22%，按年更大增65%。當中，龍光地產上月按月合約銷售增長料錄134%，是一眾內房股中最勁。中國金茂（817）與潤地（1109）、恒大（3333）、遠洋（3377）及越秀地產（123），上月合約銷售則料較前月倒退。
按CRIC的預測數據推算，中國金茂與保利置業（119）兩隻內房股，今年首五個月的合約銷售已達全年目標逾半，是一眾內房股中達標進度最佳，另雅居樂、恒大及龍光地產，首五個月料亦已完成全年合約銷售目標超過四成。
大和認為，內房上月合約銷售強勁，是由於個別一、二線城市預售批文較寬鬆所致，雖然在更多新盤排期推售下，6月合約銷售料進一步改善，但情況相信難以維持至今年全年。
展望下半年，大和指內房發展商營運環境將惡化。該行解釋，銀行減少對發展商的貸款配額，且只願向較大型發展商提供貸款，另發展商發債亦越來越難獲批，都意味內房發展商融資渠道變得緊張。大和又相信，內地的樓市措施、預售許可批出及按揭貸款等，下半年估計都會維持緊張。
中金同意，在出現連串發展商違約與房地產投資開始拖累經濟增長前，內地發展商融資環境短期內都難以顯著放寬。
中金：長線低吸良機
內房融資環境趨嚴，雖對內房股帶來短期風險，中金卻認為是長線投資者買入內房股良機，睇好具規模的國企內房股與優質民企內房股，如中海外（688）、龍湖（960）、中國金茂及世茂（813），因這些發展商槓桿比率較低、且較能配合政府的行業發展計劃，故相對較同業容易取得融資。
大和則建議收集銷售增長不俗、具盈利能力、財政狀況健康的內房股，首選中海外、潤地、世茂、旭輝（884）及龍湖。