李小加：投資生科股宜小心

【蘋果日報】香港準備迎來首批未錄收入的生物科技公司，港交所（388）行政總裁李小加昨在網誌上發文，籲散戶投資者面對這類公司「一定要小心、小心，再小心！冷靜，冷靜，再冷靜！防止這個板塊過早過熱引發崩盤」，坦言這類公司不適合所有投資者。
李小加寄語投資者注意風險，「如果你看不懂生物科技公司的招股說明書，請千萬不要投資；如果你對生物科技行業的政策與發展不甚瞭解，請千萬不要投資；如果你的心臟不能承受股價一天漲跌20%甚至更高的波動，請千萬不要投資。如果你不能接受投資的股票價值有可能歸零的風險，請千萬不要投資。」
籲注意內幕交易風險
他形容，生科發展關係到人類命運，港作為資本市場擔當重任，為生科行業雪中送炭，不過他指「生活在嚴冬中的人更容易凍死」，除股價波動外，亦需要注意內幕交易的風險，由於行業高度的專業性和信息嚴重不對稱，公開信息有限，內幕交易的潛在回報及空間大於其他行業。
對於散戶投資者應該以甚麼方式參與，李小加稱可以用一籃子個股組合方式來投資，以分散風險，即在一定數量、數十間生物科技公司上市後，通過投資這個板塊的指數基金，分享生物科技板塊機遇。
自5月起上市制度改革實施以來，暫時只錄一間未有收入的生物科技公司遞交上市申請，但李小加早前曾表明，若以數量來計，生物科技公司較同股不同權公司更多，故料申請陸續有來。
不過，對於有意見認為港交所可控制生物科技上市的速度及數量，避免一下子過份炒作，李小加就稱港信奉法治精神、程序正義和市場至上，「流量管理」對市場長期健康發展帶來其他不良後果，又違反香港市場基本邏輯，故不會採用。
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